林志昊

  儘管中國股市在二○○七年的最後一個交易日,指數微幅收黑,但在今年依然演出了高達九七.六六%的報酬。

  隨著年底已屆,各大基金公司開始拉抬淨值業績,再加上成交量逐步回籠,且伴隨人民幣的加速升值以及金融、地產股相對跌深,因此明年第一季中國股市將出現明顯回升的說法,在市場上也不脛而走。

  這種說法並非沒有依據。根據中國和訊金融網的報導,在二○○七年的最後一個交易日,A股大盤的熱點並不少,包括旅遊酒店、銀行、房地產與有色金屬等類股的表現都不錯,尤其在十月分宏觀調控的力道加重後,一直扮演拖累大盤指數的銀行股與地產股,不但股價已回到相對合理的狀態,伴隨人民幣的加速升值,未來股價的表現潛力已經受到各方看好。

  不僅如此,根據網路調查,即使宏觀調控依然,但仍有高達八成的中國股民表示想要抱股過年,顯見就內資眼光來看,明年中國股市結構性多頭的格局依舊不變。

  中國著名的經濟學家韓志國在接受中國媒體訪問時表示,對投資人而言,尋找好的賣點是明年投資最重要的功課。

  尤其在今年的五月與十月兩波官方的打壓,已經證明官方與管理階層對中國股市牛市的忍受空間相對有限;所以在市場還沒有找到手段來節制資金過剩的問題前,官方的手段一定會對股市反覆進行干預,因此可以確定的是,明年股市將呈現震盪向上的格局。

  韓志國表示,在明年第一季,基於市場對股市的業績與反轉預期,這樣的心理很可能會帶動股市向上再攻一波,而進入第二季度以後,市場的動盪就很可能加劇,以便為第三季舉行的奧運「預留空間」。

  中國南方基金顧問陳忠慶也表示,官方政策對中國股市的走向仍有絕對的影響,今年當上證指數從六千多點跌回五千多點時,已經讓中國股市的交易額變得冷清;因此以中南海的心態觀察,明年第一季股市一定會起來,但為了避免股市在奧運前形成泡沫,所以在明年第二季時指數勢必得再度下降,但不會比今年第四季的低點還要低。

  總之,中國股市在奧運年的表現依舊可期,但投資人能否像過去兩年一樣有明顯的獲利,挑戰已經明顯加大了。

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