陳欣文
美國經濟數據表現不佳，所以即使上月分資金大幅流入新興市場，仍讓投資人引頸期盼的元月行情在開春不但沒有發生，昨（七）日還拖累台灣、香港等亞洲股市重挫。由於美國次級房貸風暴引起的負面效應，恐怕將衝擊第一季全球股市表現，因此即使新興市場最新五力分析結果顯示股市向上趨勢，但投資人仍應分批布局保守因應。
匯豐中華投信新興市場五力分析二○○七年十二月份結果出爐，整體新興市場總分由十一月的三六．五分，小幅上揚至五二．五分的水準，維持在「市場中性」區間，但資金則大幅流入新興市場，其中全球型新興市場基金有超過三十億美元的淨流入，是去年的單月次高。
匯豐中華投信表示，由於新興市場整體向上的趨勢沒有改變，但近期受美股拖累，有震盪加大的現象，分批布局仍是目前新興市場最佳的投資策略。
匯豐中華投信分析，十二月分代表總體經濟展望的OECD綜合領先指標下滑至九九．二；反映經濟變化趨勢的六個月變動率，受到各組成國家的普遍下跌的影響也下降至負二．二％，這是自二○○三年五月以來的最低水準，顯示全球景氣在未來六個月會進一步趨緩。
綜合新興市場五力分析結果來看，目前全球新興市場各區域的熱度依序為新興東歐＜新興亞洲＝拉丁美洲，而整體新興市場是落在「市場中立」的區間。雖新興市場預期仍將表現強勢，但美國次級房貸風暴引起的負面效應，恐怕將衝擊第一季全球股市表現，基金業者建議投資人可以在上半年分批買進一些亞股基金或新興市場基金部位，以靜待下半年的多頭行情。
另外，要避開股市的動盪，投資人也可先將資金轉入表現持續強勁的資源等相關產業。
德盛安聯投信表示，在全球股市的元月行情尚未顯現前，仍有一些產業表現十分亮眼，例如以替代能源為首的綠能產業、受新興市場國家大量基礎建設需求與食物需求拉抬的軟硬資源‥‥天然資源及農業相關產業。
根據歷史經驗來看，不同的景氣循環將會影響投資標的選擇，其中在景氣降溫以及物價較高的環境下，適合農糧食品、公共事業的投資，尤其美元貶值刺激農糧等大宗物資價格上揚，農產品產業的趨勢更是看好。
此外，油價突破百元美金大關，讓油元國開始由原料出口國，蛻變成原物料消費國，投入新增基礎建設所衍生的龐大銅、鎳、鐵礦砂等龐大需求，推升資源類股需求與股價動能。
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