北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

工商時報魏喬怡／台北報導

　　印股近來震盪加劇！印股今年來不僅早就破了年線，且還破了前波低點13779點，讓投資人心慌！法人認為，美股不穩壓抑印股走勢，加上印度央行為了抑制通膨，大動作緊縮銀根，讓市場資金動能退潮，短線表現空間有限，但是，定時定額不要停扣！印股可說是個短線恐怖、長線有機會獲利的市場。即使今年來跌成這樣，但是，早在印股起漲前就進場定期定額的投資人，到現在還是賺錢！據彭博統計，從大盤指數來看，印股自2003年5月開始起漲，到2008年1月共漲609.31％！如果計算到7月2日，報酬率腰斬只剩342.08％，但是，仍是獲利不少！匯豐金磚動力基金經理人高仰遠分析，目前印度短空。除了美國景氣疑慮，可能衝擊印度企業獲利，印度未見舒緩的通膨壓力，也加重了近期的市場賣壓。

　　根據彭博資訊預估，印度CPI將由第一季的5.1％攀升至第四季的5.8％，要到明年第一季才會由高峰下降到5.45％，Market consensus與JP Morgan不約而同預估印度今年CPI將高達5.9％。

　　也正因為通膨壓力兵臨城下，印度政府在6月中旬無預警調升利率1碼至8％，6月下旬，印度央行更進一步同時調高附買回利率與銀行現金準備率2碼至8.5％與8.75％。

　　高仰遠分析，由於通膨還沒有得到完全控制，印度央行持續調升利率的可能性極高，但這將導致信用與銀根緊縮，並間接降低外資對印股的參與意願；此外，印度財政並不充裕，若印度政府企圖以財政政策來刺激景氣，除了可能惡化印度總經環境，也將使股市進一步蒙受壓力。

　　據麥格理證券資料顯示，印度政府未來5年將在第十一個5年計劃中投入8.77兆盧比進行道路、電力、能源等設備建設，也將刺激國內的就業與乘數效果。2008年印度可望達到國際貨幣基金4月分報告所預估的7.9％經濟成長。

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