北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

工商時報周惠慈／台北報導

　　儘管巴西股市近期受通膨疑慮所累，從高檔拉回多日，各家信評機構仍相繼調升巴西的信用評等，基金業者認為，巴西股市短期面臨修正，不過，信評調升及原物料題材加持下，長線仍看多，預估拉丁美洲基金上檔有20％空間。

　　今年來，原油價格上漲，同時，標準普爾、惠譽（Fitch）兩大信評調升巴西債評等至投資等級，激勵巴西股市，從年初以來上漲高達13％。

　　根據理柏統計，12檔境外拉丁美洲基金今年以來平均上漲4.59％，若觀察近3個月績效，平均報酬率為7.62％，倒是，只看近1個月的話，漲幅大為縮小。

　　摩根富林明拉丁美洲基金經理人路易斯‧凱瑞表示，今年以來，新興市場股票型資金流向，拉丁美洲以及歐非中東兩區域仍為淨流入，深具投資吸引力，其中，巴西又佔拉丁美洲基金的比重達5成。

　　從技術面分析，全球主要股市相繼跌落年線，巴西股市不管是月線、季線還是年線都還呈向上趨勢。因此，如果全球其他新興市場基金今年有10至15％報酬率，拉美基金預估會有20％的上檔空間，投資人不妨趁回檔時逢低布局。

　　友邦拉丁美洲基金經理人何德明則表示，MSCI新興拉丁美洲指數中，原物料及能源類股的比重達40％，一旦原物料及能源類股修正，不僅會影響拉丁美洲股市表現，連帶巴西也會受到波及。建議投資人，近期等股市、原物料類股拉回一點，再介入投資。

　　摩根富林明投信新興市場線產品經理劉念華補充，從波動度來看，拉丁美洲基金的波動度為各區域之冠，因此投資人必須要有基金表現會歷經「大起大落」的心理準備。

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