北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

工商時報林志昊／台北報導

　　儘管今年台股最受市場期待，但台股基金的波動度，卻也是過去7年以來最高。基金業者認為，在波動度大的市場，對股票型基金的投資，就是放長線釣大魚，切勿短進短出。

　　根據理柏資訊統計，若以指數來看，台灣加權指數在今年的波動度為25.72％，不但是過去7年以來最高；即便將時間拉長到過去10年來看，也只有1999年的兩國論時的28.9％、2000年網路泡沫時的29.55％與2001年的47.57％，在指數震盪幅度上有超過今年。

　　反應在台股基金的平均標準差上，也可看出端倪。

　　儘管若以統計到6月4日的標準差來看，台股各類型基金的波動度都比去年低；但若將時間往前回推到4月30日來看，台股科技型基金、一般型基金、中概基金與中小型基金的平均標準差，竟都還高達40％以上，其中又以科技基金的震盪幅度最大，標準差達46.02％。

　　其實，台股今年以來的波動度明顯增加的原因其來有自。除了有來自國際因素（次貸+通膨）的干擾外，台股內部產業結構可能出現重整，也是導致股市波動度增加也是主因。

　　更重要的是，上述這些原因，在未來短期內並不容易化解。儘管市場認為次貸最糟的情況已經過去，但這並不代表次貸問題已經解決。

　　此外，雖然商品價格已經回落，但扣除炒作部分，相關原物料的價格未來還是會在高檔震盪。

　　至於國人期待的兩岸題材，更是需要時間才能發酵；換言之，造成台股震盪最重要的三大原因，都非短期內可以解決。

　　投信法人已經指出，今年台股題材雖然豐富，但在內外因素的干擾下，類股輪動速度也會加快；這不但會加深經理人選股的難度，習慣短進短出或單筆的投資人，更是容易出現虧損。

　　看來，在台股波動度特別大的今年，國人若要靠台股基金賺錢，一定要採分批進場，並堅守長期投資的方式佈局了。

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