工商時報王曉伯／綜合外電報導
包括原油、黃金、銅、鎳、小麥、稻米等國際商品價格近來紛紛自歷史高點回跌，有些跌幅甚至近４成，因而引發國際間認為近年來的全球商品大多頭行情走勢可能已近尾聲，甚至泡沫已經破滅的看法，進而成為商品市場上目前最為熱烈討論的議題。
近來大部分商品價格都告回跌，例如國際油價已較歷史高點下跌近10％，金價下跌13％左右、其中農產品跌勢尤重，小麥已自3月的歷史高點大跌近40％，稻米也下跌達37％。
此一情勢使得不少分析師開始認為全球商品大多頭行情走勢已到盡頭。野村證券的分析師達比是率先有此看法的專家之一。他表示，商品行情大漲在全球引發通膨升溫，而這表示央行將採取緊縮措施，例如升息，來抑制通膨，這將使得商品需求減弱，進而冷卻商品市場的多頭氣勢。
達比表示，他已建議投資人不要再將資金投入商品市場或相關業者的股票。他說：「現在宜採觀望態度。」他強調，投資人現在應該尋找其他的投資標的，他看好電信業與網際網路業者。
標準普爾首席投資策略師史多爾與雷曼兄弟的分析師摩斯也都認同達比的看法。他們表示，包括原油在內的商品行情大都已達頂峰，今年內就將面臨大幅向下修正。市場大戶索羅斯日前也警告，油市與其他商品市場已形成泡沫。
不過也有人持不同看好，高盛就是一例，該公司日前表示，油價在未來6到24個月內升至每桶150到200美元的可能性是越來越高。
認為商品大多頭行情走勢已近尾聲一派與持反對看法一派間的最大歧見，在於推升商品上揚的原因。前者認為美元弱勢與投機炒作是造成商品多頭走勢的主因，如今美元開始轉強，市場投機炒作在有關主管單位加強監控下，也開始冷卻，都將為商品行情造成下壓。
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