北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

工商時報陳欣文／台北報導

　　最近國際金融市場震盪，展望第三季，摩根富林明資產管理認為，價值低估的亞洲與新興市場將扮演強勢角色，除了其受歐美次貸風暴影響有限，也因其強大的內需消費力，將驅動亞洲與新興國家經濟體維持高成長，帶動眾多企業續享獲利榮景。

　　以下是摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓的專訪內容:

問：高通膨、高油價投資環境下，第三季最看好哪個市場？

　　答：目前全球遭受通膨所苦，亞洲的通貨膨脹壓力主要來自食物，而新興亞洲普遍在農產品上能自給自足，甚至為農產品出口國，農產品高漲對大部份的亞洲國家影響有限，甚至反而有利農產品出口國。

　　另外，目前亞洲各國政府視對抗通膨為首要之務，適度放手讓資產與貨幣雙雙升值，一個市場如同時具備「升值」和「升息」雙升題材，對緩和通膨有很大的效益，特別是台灣、澳洲、印尼、中國等國家，投資有雙升題材的市場，便可以享受股匯雙賺的通膨樂！

問：除了通膨，亞洲下半年還有其他題材吸引投資人嗎？

　　答：幾個亞洲的重要選舉將從9月至明年上半年輪番上陣，其中尤以印度和印尼的選舉最受矚目，因二地執政者頻頻端出選舉牛肉，希望藉此改善民生、提振內需，姑且不論選舉結果，但對改善現階段農民生活和提升人民所得以對抗通膨，的確可以產生振興民生之效，因此不妨多將目光放在具備選舉催化行情的國家。

問：不過近期大中華股市跌深，下半年有機會反彈嗎？

　　答：分析這一波大中華市場走跌，跟通膨最為相關。但整體來看，香港股市短線上有利空鈍化現象，市場投資信心亦逐漸恢復，再加上8月奧運將至，中國官方應會再陸續祭出激勵股市政策。

最重要的是，大中華地區的內需產業，在基礎建設投資持續及人民所得提升下，表現亮眼，因此建議投資人可以約1至2季的中短期角度、以區域型基金布局新興亞洲內需股市。

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