北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

資料來源：晨星亞洲研究部，黃惠聆整理

　　今年以來，在全球各新興市場震盪走跌下，礦產豐富的拉丁美洲表現亮麗，截至4月11日為止，MSCI新興市場指數下挫6.84％，然MSCI拉丁美洲指數卻上揚2.8％，為今年年初以來唯一逆勢上揚的區域新興市場。

　　根據晨星的區域配置分析，台灣核備銷售的拉丁美洲基金組別中，區域布局集中於巴西，約佔整體投資比例的65％。巴西為拉丁美洲第一大經濟體且經貿夥伴分散在世界各地，在原物料出口產業具有相對優勢。

　　歐義銳榮聖保羅拉丁美洲基金，年初迄今美元報酬率達6.39％，居組別之冠，三年標準差21.96，卻低於組別平均的23.91。截至三月底，該檔基金主要產業布局工業物料股有29.27％、另有20.62％投資於金融業，在近期原物料價格持續攀高且巴西國內金融股營收創紀錄下，使該基金績效表現突出。

　　然而就長期績效表現，富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金表現超出同儕。近六個月的該類型基金平均績效達-3.39％，然富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金卻逆勢上揚，投資報酬率是2.22％，位居組別之冠，該基金2007年度和年初迄今表現不差，排名前三名，而三年標準差22.29卻是低於同類型基金。

　　根據該基金三月份月報指出，該檔基金近期加碼投資內需產業，包括民生消費和工業類股，包括原物料16％、能源類14％、食品飲料和製煙業14％、金融業11％。

　　國際金融貨幣組織(IMF)在四月的全球經濟展望報告中指出，拉丁美洲國家除成功抑制通膨外，該地區也是原物料的出口國，同時拉美貿易對象除了歐美外，也拓展至其他新興市場，使得該區的成長動能可以持續，不受歐美經濟成長趨緩影響。

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