陳忠慶
今年A股基金表現不佳，是全市場都認同的事。不只是績效，就連基金的賣相也不好。不過我認為，對持有A股基金的投資人而言，儘管現在A股的股價已經跌深，但若要透過基金布局賺錢，要做的功課不但更多，更重要的，是要開始對基金進行換股操作。
目前市場上投資A股基金的人可分成三種。一種是早在二○○六年以前就進場的，另一種是在去年高點進場的，還有一種，就是在場外觀望，計畫要進場的。
對這三種人而言，當下都要立即對基金進行換股操作，不過在此之前，投資人要做的功課，就是流覽各大中國基金網站，去看同類型基金的排名。
然而，就如同台灣的基金一樣，在中國基金市場中，目前還沒有任何一檔基金可以在績效上獲得連莊；所以在這時後選擇基金，就要以該基金的短、中、長期績效考量，只要該基金在去年高檔時能維持在前四分之一，而今年低檔時又能維持在前二分之一的基金，就是值得推薦的標的。
所以，對早在二○○六年以前就進場的投資人而言，既然沒有賠到，只是少賺，那可以趁此時把手上的基金汰弱扶強，把賠得較多的基金轉換成較抗跌的基金，再重新出發。
其次，對於在去年高點才進場的投資人而言，現在有三種選擇。第一種，認賠殺出換現金；第二種，等待反彈時少賠一些，第三種，認賠殺出換新的基金。
我個人比較建議用第三種方式投資，因為中國是一個正在發展中的市場，即使這一波修正跌幅很大，但我相信以中國經濟發展的前景，未來股市一旦上攻，也會像過去其它一些新興市場一樣，再度創下前一波波段新高。
不過，對於境外投資人而言，我認為倒不必用債券型基金與貨幣型基金避險，因為無論是哪一種形態的基金，都是人民幣資產。既然是人民幣資產，如果是看好後市，要靠人民幣資產來達成賺錢的目的，那非股票型基金莫屬。債券型基金雖然穩健，但對境外投資人而言，意義反而不如中國境內投資人大。
（南方基金管理公司顧問陳忠慶口述，林志昊整理）
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