工商時報黃惠聆／台北報導
科技產業和「抗通膨」似乎很難聯想在一起，但就因為科技業和「通膨」關聯性不大，且下半年科技產業前景可望漸入佳境，科技股及相關基金被法人認為是可以「抗通膨」的投資標的，再加股價被低估，資金正逐漸回流科技股及相關基金。
根據近期外電報導，如雷曼兄弟認為，在美國經濟趨緩的情況下，科技股目前看來仍具有良好的抵禦能力，從高盛證券的GARP類股評分系統（Growth at a Reasonable Price System）中，科技股無論在價值面和成長面的得分都是10大類股最佳者，因此，有愈來愈多的法人看好科技股後市。
根據資料顯示，截至3月底，美國科技類股持有近2,320億美元現金資產，高於S＆P500大企業裡現金資產比例平均僅為11％，所以截至5月底為止，在美國科技公司買回庫藏股的金額也佔全部類股的24.3％，位居美國各類股之冠。
另外，法人近期之所以看好科技類股及相關基金的另一個原因，是來自於過去升息過程中，科技股走勢佳。自1994年以來，過去聯準會3次的升息循環當中，S＆P500指數裡科技類股的平均漲幅為34.87％，優於S＆P500指數平均漲幅（13％）。
科技股後市是否被看好，「成長力道」更是重要。目前除了國內科技大老如張忠謀、蔡明介等，都對下半年景氣抱持審慎樂觀外，依據高盛證券在6月分的研究報告中也說，在今年第一季新興市場對個人電腦的總需求就成長了22.6％，對總需求成長的貢獻度高達8成，高盛也調高今年的個人電腦出貨成長率，由先前的11.2％上升至12％。
不過科技產業的成長力道似乎還未完全反應到股價上，富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利（J.P.Scadalios）即表示，過去美林100科技指數與價格／營收比走勢有亦步亦趨的現象，但自去年初起，兩者間出現明顯脫勾。而科技股及科技基金今年以來走勢並不如預期，依據彭博資訊預估，S＆P500科技類股今年可望維持18.4％的漲幅。
在各大法人認為科技股股價被低估之下，資金也開始回流至科技股及相關基金，根據EPFR統計，國際資金有回流到科技基金的跡象，預估在資金動能推升下，科技股可望延續近來相對強勢的表現。
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