北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

　　歐洲股市最近受到美股的衝擊，跌跌不休，許多投資人都擔心，走了好幾年多頭的歐洲市場，多頭榮景已經結束，外資「富達證券」歐洲團隊投資總監「卡瑞爾」（Corte-Real）表示，歐盟區對新興市場的出口不斷提升，將會抵銷美國經濟趨緩的衝擊，今年會是歐股「先蹲後跳」的一年，投資歐股基金的準則是挑選大型股、成長性強、財務健全、受惠於新興市場的產品。他也特別談到，今年主權基金將在企業購併中扮演非常吃重的角色，成為左右全球股市的一股重要力量。（張佳琪報導）

　　您手中有歐洲市場相關的基金嗎？如果有，一定會發現，最近基金績效真是跌得不像話，的確，今年元旦以來，MSCI歐洲指數以當地貨幣計價的跌幅是6.6%，跌幅相當重。

　　歐洲市場後市接下來該怎麼觀察呢？外資「富達證券」總部的歐洲團隊投資總監「卡瑞爾」（Corte-Real）分析歐股今年的投資展望認為，歐股目前平均本益比12.2倍，仍低於過去十二年的平均值15.5倍，還在合理的投資範圍內，有五個觀察重點有助於投資人了解市場是否止跌回穩，包括：金融股跌勢止穩、新興市場經濟成長動能持續、穩健的歐元走勢、可接受通膨水準以及投資心恐慌程度稍微縮減等等。

　　「卡瑞爾」（Corte-Real）認為，今年歐股走勢應該是「先蹲後跳」格局，投資人調整歐洲資產配置時，應該著重大型股、成長性強、財務健全以及可以受惠於新興市場的基金產品，降低小型股或是價值型等風險較高的產品。

　　「卡瑞爾」（Corte-Real）特別強調，不可忽視主權基金的力量。他說，主權基金會在今年的企業購併中扮演吃重角色，龐大的主權基金陸續挹助資金給投資銀行，可望穩住市場的投資信心，也將成為未來幾年左右全球股市的重要力量。

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