歷經金融海嘯，投資人風險意識抬頭，開始重視如何有效分散投資風險。法人表示，降低風險的訣竅，在於適度分散資產於不同投資標的；而根據歷史經驗顯示，產業間的相關性比區域間的相關性更低，因此用產業配置來分散風險，效果顯然較區域更佳。
分散投資風險，不一定只能分股、債市，或是成熟和新興市場。凱基全球五色商機組合基金經理人徐靜霞指出，若比較主要指數間的相關係數表，可發現新興市場及成熟市場之間的連動性皆偏高，代表全球股市的MSCI世界股票指數與美國主要指數的相關係數，甚至都在0.9以上的警戒區，表示全球股市牽一髮而動全身，儘管分散區域投資，也不一定能達到風險分散效果。
反觀各主要產業間的相關係數表，除了基礎建設產業與能源產業因具有上下游關係而擁有較高的關連性外，其餘產業指數之間的相關係數皆低於0.8，而醫療與能源、醫療與農金、或是基礎建設與農金之間的相關係數，更低於0.7的高度相關門檻，落入中度相關的區域。
徐靜霞解釋，景氣興衰雖然對產業具一定影響力，但各產業前景主要仍由基本供需面決定，因而彼此相關性不如各區域股市密切，其中醫療生化產業又因大型製藥類股股價具相對防禦性，因而與其他產業相關度更低。
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