工商時報林志昊／台北報導
雖然法人一致看好中、印、巴等新興市場大國在未來的反彈行情，但是當反彈行情點火時，金磚四國中到底誰會由誰先開第一槍？多數法人指出，印度在2007年就已率先出現經濟下滑的現象，所以未來這三國若要上演反彈秀，印度最快浮出頭！摩根富林明新興市場產品經理劉念華表示，在金磚四國中，如果拉開地理上的黃金軸，俄羅斯、中國與印度剛好連成一條線，雖然不敢說這三個已經跌深的新興市場，未來股市不會有繼續下探的可能，但是可以預期，一旦等到歐美股市回穩、信用風險降低，新興市場絕對是國際資金首先回補的地區，且預期印度會率先反彈。
劉念華指出，印度股市之前重挫高達40％，但外資下半年對印度的賣超卻逐步縮小、盧比的走勢也趨穩定。
其實相較於其他金磚三國自身都有原物料出產，印度受到商品市場價格高漲的影響，自然也會比其他三國來得深；所以當原物料價格回歸基本面，印度股市反而會在12500點有強大的支撐力道，預計在國際金融市場回穩後，印度可望率先吸引國際投資人的目光。
保德信新興趨勢組合基金經理人陳秋婷表示，相較中國大陸2008年第2季才開始景氣趨緩，印度景氣衰退的時間可謂提早許多，所以在印度股市率先下跌，以及跌幅已相對較深的兩個條件下，若景氣得以回春，預估印度市場應有較大機會率先反彈。
保誠投信研投部資深經理汪立人表示，影響印股的外在利空因素，包含美國金融風暴、全球經濟趨緩、外資籌碼撤出等，都已在先前反應完畢；再壞的消息所帶來的下檔風險將有限。
另外，印度內在的兩大利空因素：通膨數據已在7月油價下跌，9月到達最高峰後逐漸向下修正，且政治面的利空也見鈍化，如果沒有太大變故出現，印股將有機會於今年第4季提前反應明年經濟成長的利多，反而是亞洲金磚三國中最被看好的市場。
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