北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

晨星亞洲研究部提供，黃惠聆整理

　　投資人憂慮美國經濟衰退，美股三大指數自一月以來已連續兩周重挫，新春開盤八天走低，標準普爾指數(S＆P)兩周跌幅已達四．六％，美股基金同樣表現不盡如意。

　　市場預估美國聯準會一月降息的政策勢在必行，但究竟調降幾碼則是市場投資人觀察的焦點，也會影響到美股走勢。

　　在產業方面，除了公共事業及健康護理類股，因受美國經濟衰退影響較低而呈現股價上揚之外，其他類股都在美國經濟景氣不振，造成消費不振的影響下呈現下跌走勢，今年以來下挫幅度最大者首推營建業的一四．四二％，相反地，在美元持續走疲及景氣未明的影響下，金銀等貴金屬今年以來已上漲一三．一七％，另外，在健康護理研發新藥需求的帶動下，生化研究類今年以來已有七．五六％的報酬，而受到原物料物價上漲及開發新能源的需求趨動下，農業化學股年初迄今漲幅約六．五六％。

　　在基金部分，由於市場預估美國景氣持續低迷，美國基金的年初迄今報酬率多數呈現下滑走勢。在美國股票型基金類別中，以美國大型價值型基金跌幅最大，根據晨星資料庫最新數據資料顯示，瑞士銀行(盧森堡)美國增長基金，由於有較大的投資比例於消費產業（約一○％）和金融產業（三二％），再加上受挫於去年金融股走跌的效應，使基金跌幅相對較大，該檔基金年初迄今報酬率為負三．一六％。另外，由於此基金的投資策略相當積極，標準差高達一一．二九是組別中較高的數值，因此該檔基金表現也相對受大盤表現而波動較大。

　　至於表現較佳的荷銀美國智取基金由於配置於金融類股的比重只有一．二五％，再加上該基金主要持股放在原物料類股(四一％)和能源類股(一六％)，在能源和原物料持續看漲聲中也推升該檔基金的績效表現，該基金的前三大持股公司，分別為Gold corp、Barrick Gold和Kinross Gold Corp都是黃金產業，在金價飆漲下也有助該檔基金表現。

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