國際原油價格高漲，證券化商品近1個月表現呈現兩樣情，不動產證券化(REITs)商品受油價續創新高，市場擔憂將衝擊民間消費等負面因素干擾，近1個月表現普遍下跌，尤其亞洲、美國跌幅最甚，但以能源為最大宗的加拿大收益信託商品(Income Trust)，近期逆勢上揚，至5/26為止，近1個月漲幅逾7%，復華全球資產證券化基金經理人陳雅真表示，原物料行情持續看多，加上全球REITs市場整理近期也應接近尾聲，建議投資人可逢低分批佈局全球資產證券化商品，在通膨加溫的環境下，坐擁穩定的投資收益。
陳雅真指出，原物料行情持續看多，因此Income Trust可望隨原物料上漲再創新高，近期可能因能源價格短線漲幅大而進行修正，但反而是逢低佈局最佳時機。
陳雅真表示，在加拿大收益信託方面，由於近期許多油田進行價值重估，加上與能源相關的收益證券紛紛調高配息率，在兩大利多題材支撐下，S&P加拿大收益信託指數已創下稅改後新高，尤其是能源開採信託(Royalty Trust，簡稱RT)，近期宣布調高配息的幅度多半超過10%，因此，在擁有實質資產的情況下，收益信託商品將有強勁的基本面做支撐。
統計今年以來RT類股上漲幅度已接近3成，且加拿大收益信託與加拿大10年期公債利差仍維持在5%左右，顯示近期股價上漲主要為反應配息率調高的利多，就股價合理性來看，目前並無泡沫化的跡象。
陳雅真指出，長期來看，由於原物料行情持續看多，因此Income Trust可望隨原物料價格攀升再創新高，但短期IncomeTrust因漲幅過大，市場投資風險意識提高下出現修正，但此時將是逢低佈局的好時機。
另一方面，最近走勢出現修正的全球RTITs指數也接近整理的尾聲，尤其在CMBS（商用不動產抵押債券）信用價差持續收窄下，顯示市場信心已逐漸恢復；就美洲地區REITs而言，陳雅真認為，由於加拿大REITs股利率與當地10年期公債利差超過300bps，且加拿大央行可望持續降息，因此目前加拿大REITs的投資價值更勝美國，長期投資的進場買點浮現。
歐洲地區近期經濟數據多呈現下滑，但通膨壓力卻持續上升，預期短期內降息機率較低，不動產交易將快速降溫，因此現金流穩定的REITs將優於不動產類股表現；亞太地區則相對看好日本不動產類股及新加坡REITs，澳洲REITs因利率維持高檔，壓抑了不動產的交易熱度及REITs的投資價值，短線先避開負債比較高的澳洲REITs。
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