北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

工商時報陳欣文／專訪

　　4月以來，韓國KOSPI指數由鋼鐵、科技類股帶領軍展開大波段反彈行情，ING韓國基金經理人劉益銘表示，今年首季應是韓股全年最低點，第二季先醞釀反彈，下半年韓股將由科技類股領軍，加上原物料相關類股持續走高，指數可望挑戰歷史新高。以下是劉益銘專訪摘要：

問：為何看好韓股下半年行情？

答：據過去經驗，韓股下半年的漲勢大多優於上半年。今年第二季韓股已先打出漂亮的W底，受全球景氣衝擊疑慮已反應完畢，搭配今年韓元走弱，對大型出口商獲利將有助益，4月來的反彈走勢相當扎實。

　　同時，內資對韓股熱情不減，加上全球投資人風險偏好度緩步回升，外資也慢慢回補韓股部位，基本、價值與資金等三大面向搭配得宜，下半年韓股可望挑戰去年創下的歷史高點。

問：相較台股，韓股吸引力何在？

答：韓國擁有許多國際知名的大型科技廠商，台灣投資人以為投資韓國等於買科技股。

　　事實上，韓國KOSPI指數科技類股的權重僅16.2％，相較於台股，更多類股比重遍布消費性相關類股、造船及重工業類股，這些都是台股較少著墨的領域。

　　我認為韓國與台灣股市相互截長補短，投資韓股可補足台股缺乏的產業投資機會，達到資產配置及分散風險的效果。

問：今年韓國經濟偏弱勢，對投資韓股有什麼影響？

答：韓國市場過去被認為是景氣循環市場，容易受美國經濟興衰影響；然而，第一季韓元走貶卻意外為韓國出口業創造海外匯收。另外，韓國新政府和台灣一樣，以「拚經濟」為依歸，我對今年韓股表現與台股一樣有信心。

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