北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

工商時報 黃惠聆

　　雖然，整體美股型基金年初迄今的平均跌幅約為10％，但近一個月隨著美股的彈升，美國股票型基金亦有小幅上揚表現。但全球科技大廠戴爾電腦第二季財報失利之後，使得投資人對美國企業未來的營收感到憂心，市場觀望氣氛仍然濃厚。

　　在所有晨星股票基金組別中，美國股票型基金近一個月美元平均報酬達2％，表現優於其他市場，其中以美國大型價值型基金上漲最多達3.58％，由於美國大型價值型基金投資偏好消費類股，近期消費類股走揚時，也同時帶動該組別基金表現。另外，由於年初迄今美國市場方向渾沌不明，有利於小型股的發展，美國小型股基金組別年初迄今美元報酬下跌6.93％，跌幅相對低於整體美股基金。

　　美國大型價值型股票基金組別一年美元報酬下滑15.59％，全盛美國價值基金下跌幅度僅6.34％，是所有該類型基金中，跌幅最小者且該基金三年標準差達9.60，亦為組別中最低者。

　　值得留意的另一檔基金是摩根士丹利美國特許經營基金，該基金成立期間不到3年，為組別中較新的基金，令人玩味的是該基金的投資配置相當獨特，該基金持股相當集中，投資標的不到30家，且產業配置偏重投資民生用品占6成以上，有別於其他價值型基金偏好投資於金融類股的產業布局。雖然該基金不投資金融類股使其表現未因而受創，但相對集中的選股策略卻讓基金表現易受少數個股影響。（資料提供：晨星亞洲研究部，整理：黃惠聆）

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