工商時報林志昊／台北報導
對以石油為出口大宗的俄羅斯而言，當國際油價跌破110元的心理關卡時，對該國修正已大的股市，是否會有雪上加霜的作用？法人指出，國人對此不必憂慮，因為俄羅斯的能源股，早在5月就已開始修正；再加上過去的政治利空影響，這次即便油價大跌，對俄羅斯能源股的影響相當有限。
其實，若以線型走勢圖來看，國人可以發現國際油價、俄羅斯股市與MSCI能源指數走勢並不一致；之所以會如此，除了國際油價是現貨，而現貨價格並不會反映股價；更重要的一點，就是俄股還有受到政治事件影響，使得相關類股早在油價跌破110美元前，就已經先修正一大段了。
荷銀俄羅斯股票基金經理人Vladimir Tsuprov指出，雖然油價在上周就面臨了龐大的修正壓力，也拖累了俄羅斯的原油與天然氣類股，但在俄股當中，Tatneft和Rosneft這兩檔能源股，表現卻相當抗跌；而且俄羅斯政府計劃於10月份再降低石油出口稅2％，所以俄羅斯的原油產業，依舊可以獲利。
保德信新興趨勢組合經理人陳秋婷也表示，由於俄羅斯股市已率先反應油價下滑與政治衝擊之風險，因此預估油價若再度下滑對俄國股市影響不致於過大，尤其俄國能源股股價相對已屬十分便宜，以目前仍在100美元之上的油價水準，對於能源產業的獲利預估尚不致大幅修正。
保德信投信與富通投顧都認為，油價到110美元已經是個很平衡的支撐點，不太可能再跌到100美元以下，這對俄羅斯能源股的獲利，並不會構成嚴重危害；反之，國人該注意的，反而是新興市場資金外流的問題，所以與其關注油價對俄股的影響，不如看資金流向。
目前國際原油價格逼近每桶100美元關卡保衛戰，但匯豐聚富穩健平衡基金經理人林經堯指出，只要原油仍維持在每桶100美元以上，2008年俄羅斯的能源類股獲利仍可達28.7％，在投資人信心回穩下，俄羅斯股價還是可望反應個股基本面。
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