歷經通膨升溫與次貸衝擊下，2008年上半年金融市場震盪劇烈，下半年的展望如何？保德信投信表示，在全球金融市場逐漸回穩，及中國、印度等新興經濟體持續維持高成長表現下，目前整體通膨壓力仍在可控制範圍內，預估下半年在美國企業獲利可望回復2位數成長、股市本益比可望相對擴張的環境下，可能是全球資源與全球基礎建設產業的良好投資時機！
保德信投信國際投資組研究主管黃榮安協理表示，現階段雖然油價仍處高檔，不過隨著美國信用市場逐步回穩、財政政策刺激預估推升第3季GDP成長率至2.5%、及預估下半年美國整體企業獲利可達兩位數成長的狀況下，仍相對看好美國這一全球最大經濟體的相對穩健表現。
另一相對看好的市場為新興市場，即使新興國家如中國大陸在政策上已逐漸因重視通膨而稍採緊縮政策，不過在強勁內需與新興市場相互貿易持續成長並挹注企業獲利的條件下，包括中國、印度等新興市場仍將是下半年全球經濟成長的強力支撐。
黃榮安表示，在歷經次級房貸的衝擊影響下，包括美國大型投資銀行等金融業者紛紛在近期繳出季報獲利大減甚至虧損的成績單，不過也由於金融股已認列次貸損失，市場在預期最壞狀況已過、及企業獲利在第3、第4季將明顯反彈的條件下，金融市場應逐漸回穩並重回正常軌道。
他說，事實上，物價上揚時期並不意味著股市就會下跌，因為通膨本身就是經濟持續發展的自然產物，也因為全球尤其是新興市場的經濟持續成長，包括能源與食物等商品需求的推升力道加速通貨膨脹.
保德信投信觀察過去10年來，美國道瓊指數與核心消費者物價指數年成長率與消費者物價指數年成長率發現，股市通常在溫和的通膨上揚過程中表現不差，就如目前所處的通膨水準，在可控制的範圍內，股市理應表現不受影響。因此，在當前市場可能對利空消息反應過度的狀況下，建議可以分批進場加碼股票，掌握投資時機！
黃榮安進一步表示，觀察全球高通膨現象，能源與食物價格高漲為兩項關鍵因素，其中包括原油、原物料，及農產品等價格的飆漲，主要還是來自於新興市場的強勁需求，如此龐大的需求在「世界是平的」條件下，不但導致全球跨地區、跨產業爭搶資源，原油、原物料、食品與銅、鐵等基本金屬因此價格大漲，更造成包括電廠、公用事業等基礎建設需求節節高升。
根據世界銀行預估，全球基礎建設明顯未能滿足未來經濟成長所需，其中新興市場如中國更計劃在未來10年內花費8.9兆美元投入基礎建設，現階段包括電廠與天然氣產業投資則相對看好。
保德信投信表示，在全球高通膨的環境下，掌握新興市場的需求最源頭，及早投資佈局全球資源與基礎建設產業，如此一來，通膨或許不該是投資人的憂慮，更有機會從此成為投資新契機！
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