北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

記者王憶紅／專題報導

　　小花目前30歲，月薪4.5萬元，年薪70萬元，每月扣除必要開支後可投資的金額為1.5萬，每年的期望報酬為7%，聯邦投信指出，依此推算，小花獎金為16萬元，約為3.5個月，將獎金發放時點假設年終。

聯邦投信建議買進拉美、東歐

　　在積極投資部分，聯邦投信建議，可將每月可投資金額1.5萬均分成三等份進行定期定額投資，建議標的為拉丁美洲基金、天然資源基金，以及東歐基金（歐、非、中東）。附表為國內核備的拉美基金、天然資源基金及東歐基金的績效情形。

　　以近一年的單筆績效來算的話，本投資組合的平均報酬率為16.97%，若定期定額的話更高達20.18%，可達到小花對績效的年報酬；在風險上，三類基金的平均標準差為27.36%，屬於波動較高的積極型組合。這樣的投資組合雖可滿足小花對績效的要求，但風險亦較高，因此，建議小花可將獎金部分投入波動較低的產品，以單筆買進的方式進行投資。

　　聯邦投信建議新興市場債及全球債，在新興市場債方面，不妨以部位在亞債及新興市場公債較多的基金為主，理由是新與市場國家如巴西及俄羅斯的財政情形有明顯改善，幣值有上漲空間，而亞幣亦深具升值潛力；全球債方面，則因標的多而投資分散，具有降低投資風險的功效；此外，則可將部分獎金投入銀行定存，一方面可以充做不時之需，一方面亦可降低整體投資組合風險。

　　聯邦投信指出，目前整體投資組合可能面對的第一個風險在於通膨，因拉美及東歐雖然有抗通膨的原物料題材，不過，一旦通膨幅度過大，將對整個社會造成影響，對總體經濟亦有負面影響，也將造成債券價格滑落；第二個風險是美元走勢，因美元如果重回漲勢，將對原物料價格不利，也將對新興市場貨幣有負面影響，須注意美元匯率情形；第三個風險是原物料價格，因原物料價格已走了幾年多頭，短線是否有泡沫危機仍須觀察，但長線走多格局不變。

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