北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

工商時報陳欣文／台北報導

　　印尼和泰國傳統上被視為軟原料大國，例如印尼與馬來西亞並列為全球第一大棕櫚油生產國，原物料出口已經占印尼總出口金額的40％。泰國為全球第一大稻米出口國。然而，其實印尼和泰國不僅有原物料，更重要的是，消費和金融等內需題材也逐漸興起，為值得投資人注意的下一波標的。

　　軟硬原物料兼具的印尼，5月CPI年增率也攀升至超過10％，為20個月來最高，摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓指出，由於印尼內需強勁，使得印尼物價欲小不易，印尼巷政府日前調升能源價格，並鐵腕升息一碼（之前二年不變）因應。而且，政府也將調升能源價格後的金額作更有效率的利用，如轉為補貼低收入戶。

　　JF泰國基金經理人賽瑞妮‧塞蘇科指出，根據CEIC的調查，泰國內需導向為主的製造業（銷售海外比重低於30％者），今年2月產出的年成長率從過去不到10％增至17.3％，成長動能為三年來最強，顯示內需導向的中小企業景氣持續復甦，對照同期出口導向為主（銷售海外比重高於60％）製造業年成長率降至20％，低於前三個月的平均值，受全球景氣影響仍大。

　　塞蘇科認為，政治抗議和通膨消息遭到過度渲染，市場出現較為恐慌賣壓，銀行、地產股遭到打壓，短線出現超賣狀況，建議已持有客戶持續不宜在指數低檔大舉殺出，但可就風險考量，未來反彈時適度調整投資比重，分散至東協基金。

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