北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

　　美國經濟表現不佳連動全球股市走跌，許多股市從去年高點以來已重挫逾20%，近期幾檔新募集基金面臨募集考驗，根據摩根富林明資產管理統計，從2003年全球股市多頭以來在股災前後募集基金（低點前1個月和低點後2個月），成立後1年績效平均達19.28%，反映勇於危機入市，更有機會獲得較高報酬！

　　若以投資標的來說，投資在大中華、新興市場和原物料三者的成立後1年報酬率最高，10檔基金平均報酬率更高達29.34%，表現更為出色。

　　摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓表示，從過去5年的歷史經驗來看，市場最悲觀時，常是最佳的投資時點，過去5年在股災期間募集的基金共有15檔，持有1年後報酬率為正的機率達73%，因此，只要投資標的具有長線上漲潛力，則危機入市時成本更低，自然能有機會獲得更好的報酬。

　　何銘銓以過去10年最令人膽戰心驚的二次股災為例，包括1998年的亞洲金融風暴、及2000年的網路股泡沫化，當時新興市場的跌幅分別為27%和50%。若計算去年10月底高點下跌以來，亞洲（不含日本）市場本波也修正23%。

　　何銘銓說，這一波亞洲的修正其實也反映過去5年來，過多的資金追逐獲利而輕忽風險的態度，修正反而是讓股市積蓄動能再度上攻，一旦投資人重新回歸基本面，檢視各市場的投資價值時，新興市場的經濟和企業成長，仍將比成熟國家誘人。

　　對投資人最擔心的通膨問題，何銘銓認為，通膨反映的是過去而不是未來，只能做為參考而不是主要依據，中國5月CPI年增率已經回跌到7.7%，擺脫4月時高居8.5%的惡夢，相信下半年在稻米和豬肉量產效益浮現後，通膨會逐漸回到合理水準。

　　何銘銓指出，股市是經濟的領先指標，不論就「本益比」、「企業獲利成長率」、「消費成長力道」或「基礎建設規劃」等4項未來指標觀察，亞洲（不含日本）市場無疑是現階段最該逢低加碼的新興市場。目前新興市場的股價已經比去年還便宜，建議投資人宜多元資產配置面對今年的波動風險，對能長線投資3年以上的投資人來說，股市修正絕對是基金進場的好時機。

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