北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

【時報-記者任珮云台北報導】

　　通膨陰影下，新興亞洲市場的投資價值眾說紛紜。摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓認為，通膨反映的是過去而不是未來，只能做為參考而不是主要依據，中國5月CPI年增率已經回跌到7.7%，擺脫4月時高居8.5%的惡夢，相信下半年在稻米和豬肉量產效益浮現後，通膨會逐漸回到合理水準。

　　何銘銓指出，股市是經濟的領先指標，不論就「本益比」、「企業獲利成長率」、「消費成長力道」或「基礎建設規劃」等四項未來指標觀察，亞洲（不含日本）市場無疑是現階段最該逢低加碼的新興市場。目前新興市場的股價已經比去年還便宜，建議投資人宜多元資產配置面對今年的波動風險，而對能長線投資三年以上的投資人來說，股市修正絕對是基金進場的好時機。

　　何銘銓以過去十年最令人膽戰心驚的二次股災為例—1998年的亞洲金融風暴及2000年的網路股泡沫化，當時新興市場的跌幅分別為27%和50%。若計算去年10月底高點下跌以來，亞洲（不含日本）市場本波也修正23%，何銘銓說，這一波亞洲的修正其實也反映了過去五年來，過多的資金追逐獲利而輕忽風險的態度，修正反而是讓股市積蓄動能再度上攻，一旦投資人重新回歸基本面，檢視各市場的投資價值時，新興市場的經濟和企業成長，仍將比成熟國家誘人。

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