【時報-記者任珮云台北報導】
全球股市在高油價、高通膨的擔憂下，自5月下旬開始回檔至今，拖累股市下跌的因素已從流動性問題，轉為市場對於高通膨的擔憂，統計全球主要股市自5/19回跌以來，中國、台灣、印度及香港等股市，為近一個月跌幅最大的市場，相較之下，通膨壓力較低的日本、美國等，股市跌幅較小，日股甚至逆勢上揚0.72%；復華全球平衡基金經理人詹硯彰表示，隨著油價走升，物價上揚的壓力已從食物及能源擴散至其他品項，因此，通膨危機將是全球市場最新面臨的挑戰，預期低通膨的日本及極力控制通膨的美國，短期內將成市場資金避風港，在投資佈局上，建議以全球平衡型基金為主，避開高通膨的新興市場。
上個月全球股市以日股表現一支獨秀，顯示市場資金已朝向低通膨的市場湧入避險，而東南亞國家包括印尼、台灣、印度及馬來西亞等，皆先後對油價補貼的政策解凍，正式掀開亞洲的通膨壓力鍋，從中國、印度，持續往泰國、馬來西亞及南韓等國家蔓延；詹硯彰指出，由於食物類價格佔新興市場CPI比重相對較高，如中國、香港的食物類佔CPI比重皆逾3成，菲律賓、泰國等更達4成以上，因此，新興市場所面臨的通膨問題將遠超乎已開發國家來得嚴峻。
根據Lipper統計，全球股市5/20回檔以來，至6月16日為止，國內投信發行的海外股票型基金以全球股票型表現最為抗跌，期間跌幅僅1.76%，其次為美國股票型基金下跌3.11%，相反地，通膨疑慮較高的亞洲及新興市場，跌幅最大，亞洲區域型基金、新興市場基金自5月下旬以來分別下跌達9.81%及8.23%。
此外，投資人對於通膨的緊張情緒升高，使得市場對Fed的升息預期也快速加溫，目前Fed Fund Rate顯示6月升息的機率為20%，8月升息的機率則拉高至50%，而認為9月會升息的機率更達100%，受到通膨影響，全球利率政策將逐漸趨緊，對債市表現也將有所壓抑，詹硯彰指出，由於短期內全球股市仍無法擺脫景氣、通膨等疑慮的干擾，因此在投資布局上，建議仍以中性為主，包括股債均衡配置的全球型、區域型的平衡型基金將是現階段逢低介入的較佳方式。
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