新興市場自去年10月高點後走勢顛簸，與全球股市同屬回檔格局，在全球經濟尚未解除衰退疑慮之際，投資人該如何調整投資策略？保德信投信新興趨勢組合基金經理人陳秋婷表示，受美國景氣走緩影響，新興市場是否能夠與美國脫鉤仍待觀察，但部分國家具較佳的基本面動能，例如巴西、俄羅斯等，投資價值浮現，建議可選擇合理的股價位置進行佈局。
陳秋婷指出，近兩季以來，股價跌幅大致已反應全球經濟成長停滯的狀況，第1季末基金經理人現金水位接近4成，正等待股市醞釀向上力道。以新興市場跌的快、反彈也快的特性來看，短期具有反彈空間，但中長期則需觀察基本面動能與美國景氣走向，謹慎操作。
陳秋婷建議，投資人可留意基本面動能強勁國家，包括巴西、俄羅斯與泰國等，而具政治、資金等題材的台灣也同樣屬於值得加碼佈局的區域。
進一步分析美國景氣對新興市場影響，截至目前為止，新興市場出口貿易成長率似乎並未受美國景氣減緩拖累而走低，陳秋婷認為，預估若美國衰退僅為短期現象，新興市場區內彼此貿易量可支撐來自美國的衝擊。在未來，可以密切觀察美國庫存水準，若庫存水準逐漸走低，預期製造業產出與訂單可望逐步復甦，美國經濟衰退期間應不致於拖得太長。
此外，今年以來通膨問題逐漸浮上檯面，以新興市場來說，亞洲地區的印尼與其他東南亞地區通膨逐漸升溫，間接影響股市而造成波動性加大的情況，在歐洲部分，俄羅斯也受限於通膨，股市本益比未能有較佳的提升。
陳秋婷指出，在全球經濟成長力道趨緩的情況下，通膨是否受到控制顯得格外重要，同時也是近期全球與新興市場股市表現的重點觀察指標，建議投資人可多加留意。
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