北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

　　今年以來，許多連動債虧損幅度之大，遠比基金、股市來得悽慘，很多一百元的連動債，短短半年時間，只剩下四、五十元，虧損五成以上所在多有，但因為連動債沒有掛牌，不像共同基金有透明的淨值，淨值一跌天下皆知，買到「連動地雷債」的投資人除非主動投訴，否則恐怕只能含淚無語問蒼天。

　　時間落差拉得愈長，可能影響價格的變數愈多，對投資人愈不利。

　　其次，周杏娟曾經擔任過國內某家民營銀行財富管理部門顧問，她說，要拆解連動債的報酬到底「划不划算」，有兩大主要元素，一是幣別，二是複利觀念；單是這兩道城門，恐怕足以讓市場上不少連動債束手投降。

　　目前國內銷售的連動債，有八成以上都是以美元計價，如果錢不拿去買連動債，改存同屬美元計價的美元定存，美元的定存利率本來比台幣高許多，之前約在三．八到四％之間，和?許多連動債的獲利條件相比，利差其實只有約三到四個百分點倘若再計算複利概念，以國內定存利率四％計算，六年複利是二六．五三％、八年是三六．八六％、十年就是四八．○二％，換算年利率已經將近五％，利差進一步縮小到三個百分點以內。

　　反觀買連動債必須額外支付的費用，包括○．五％的手續費、每年約○．二％的信託管理費，以及內含在投資金額中約四到六％不等的通路服務費（平均每年約○．五％。由於內含，許多投資人不曉得自己付了這筆費用），連動債和美元定存的差距只剩不到二個百分點，如果再把風險貼水計入，這二％不到的利差恐怕並不划算…

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