陳欣文
匯豐中華投信新興市場五力分析二月份結果出爐，整體新興市場總分由「市場趨緩」的二十四．五分，大幅上漲至五十二．五的「市場中性」區間，分數顯示，目前仍處相對低點，仍是分批佈局的時機。
匯豐中華投信資深副總經理李哲宏表示，從過去新興市場五力分析經驗顯示，當總分落在趨緩區間，其後股票市場多出現上漲。舉例來說，從二○○五年有新興市場五力分析統計以來，有三次總分落在「市場趨緩」或「市場中性」的區間，事後都證明當月股價往往都是波段低點。
投資人若能在該月進場，以MSCI全球新興市場指數來估算，投資三個月下來平均有一四．七四％的投資報酬。就以實際股價表現來看，今年元月MSCI全球新興市場指數下跌一二．五九％，而當時新興市場五力分析的總分為落在「市場趨緩」區間的二十四．五分。但到了二月份，MSCI全球新興市場指數就出現七．二五％的漲幅。個別區域部分，以拉丁美洲八．六六％漲幅最大，新興亞洲七．一九％次之，元月份跌幅最大的東歐，在油價破百激勵下亦上漲達六．一四％。
境外基金平均績效來看，在三年期的平均年化績效排行中，前六名全可說都是新興市場的天下；其中拉丁美洲基金以四０．七六％的平均年化報酬率，拔得頭籌，印度基金則以三九．二六％僅追在後，印尼基金則以三五．二九％的年化報酬率位居第三，緊追在後的則是馬來西亞、新興歐洲和全球新興市場基金。
因此當新興市場五力分析統計分數大幅滑落到趨緩的區間時，即顯示市場多已處在低檔期，此時投資人若能克服心理恐懼，在市場震盪期間進場，多能掌握低檔反彈行情。
匯豐中華投信表示，美國次貸風暴預期可能在第一季持續發酵，但全球新興市場特別是亞洲部份，下半年就可望走升，建議投資人上半年分批買進，靜待下半年多頭行情。
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