朱漢崙／台北報導
為避免投資糾紛，大型行庫近來已避免上架複雜度高的連動債商品，清一色採取較為「一目瞭然」的連動債產品；據悉，大型行庫在篩選連動債商品時，從三大指標來過濾，包括了：一、保本；二、連結標的少；三、連結利率天期短，符合上述三大指標的商品，才是行庫心目中優選的連動債商品。
行庫主管表示，「與其規範客戶，不如從產品本身來管理」，因此目前大型行庫所設置的商品審議委員會，開始從連結標的、利率、幣別等面向，篩選上架商品；據了解，近來由於連動債的客訴糾紛越來越多，使得大型行庫過濾商品的動作也更趨積極，連動債產品近來下架、上架的動作頻繁，主要是以產品本身的複雜度、透明度，來作為上下架的調整方向。
至於何謂複雜度高、透明度低的連動債產品？大型行庫主管表示，一般而言，連結標的越少，越沒有層層包裹的，就越理想；舉例說，例如某檔連動債，僅連結五、六檔國外的股票，或基金，或利率連結僅連結六個月左右的短天期利率，這樣的產品就算非常單純的產品。
主管進一步說，倘若一檔連動債，同時直接、間接連結多檔國外股票或基金商品，在利率上，也連結動輒十幾二十、甚至三十年期的長天期利率商品，這樣的產品，複雜度就太高。
此外，計算方式在產品選擇上也大有學問，先前已有好幾檔連動債產品，被考慮不適合投資人投資，其中的問題就出在對獲利的計算方式：「不僅連動到三十年期的利率，還必須先以兩年期利率乘上分配率、再加上其他倍數，這樣的獲利計算方式，一般投資人怎麼看得懂？」類似的例子，像是CDO，把很多不同類型的資產混在同一個assetpool，再予以切割，並計算不同的報酬率，這樣的方式，也降低產品本身透明度，並讓投資人眼花瞭亂。
行庫主管坦言，複雜的連動債商品，不要說投資人，連理專都不清楚怎麼一回事，儘管這些複雜度高的產品，標榜的就是高收益，但在客訴糾紛層出不窮下，比起高收益率，讓客戶真正看懂產品本身，且至少讓客戶的停損點能「在零之上」，才是重點，因此連結標的少、利率天期短、保本型的商品，已成為從事財富管理行業較「穩紮穩打」的大型行庫選擇主流。
以上內容純供本部落格網友參考，讀者應明瞭其參考性，審慎考量本身之投資風險，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責，本部落格對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任
留言列表
