【時報記者詹靜宜 台北報導】
聯博認為，亞股今年將有表現空間，主要在於亞洲經濟成長雖然趨緩，但通貨膨脹也同步走低，加上亞洲擁有穩健的基本面，將持續支撐區域經濟表現。此外，亞洲重要的出口國─美國經濟今年可望有3%的經濟成長，也進一步增添亞股利多動能。在亞洲經濟趨緩但仍有強力支撐下，亞洲價值型股由於股價跌深具投資價值，今年可望有表現空間。
聯博亞洲主權策略分析師陳祖傑表示，亞洲經濟成長與通膨週期雙雙於2011年觸頂，預期今年將進入景氣性降溫階段。儘管市場憂心歐洲恐將陷入經濟衰退，並拖累新興市場表現，但近期趨勢顯示，亞洲經濟成長崩盤的機率非常低，再度陷入如過去2008年-2009年經濟萎縮的機會微乎其微。
陳祖傑同時指出，亞洲具有穩健的基本面，擁有高儲蓄率與高投資率，加上銀行體系運作正常、財務槓桿未過度操作，因此區域經濟成長率將可受到支撐。此外，聯博全球經濟研究團隊目前仍預期，身為亞洲國家重要出口國的美國，近期數據顯示勞動市場改善，提振民眾消費與投資能力，將進一步帶動景氣復甦，今年經濟成長率可望加速至3%。
今年亞洲經濟表現的重要關鍵之一是通膨情況。陳祖傑認為，除非油價再度大漲，或全球原物料價格劇烈走高，否則亞洲通膨走低幾乎已成定局。今年中國通膨下滑幅度可望不亞於上揚力道；印尼通膨呈現結構性降低，持續出人意料之外；而先前印度揮之不去的通膨壓力已觸頂，在未來一至二季內可望顯著降溫。有鑑於此，印尼與泰國皆已調降政策利率；中國將存款準備率調降50個基點以鬆綁貨幣政策；菲律賓央行於去年十二月政策會議中態度轉趨溫和，並暗示可能於今年第一季降息。隨著亞洲經濟成長與通膨走勢有利於各國在未來數月鬆綁政策，聯博預期今年上半年將有更多亞洲國家採取利率寬鬆。
在亞股的投資機會上，聯博認為，目前MSCI亞洲(日本除外)的股票評價，已修正至接近2008-2009年金融危機時的水位，是相對不錯的介入時點。去年全球經濟充滿不確定性，使得投資人湧入安全但較昂貴的個股，造成亞洲（日本以外）市場中的低本益比個股表現備受挑戰。展望今年，市場憂慮情緒可望減緩，之前過度賣超的個股在投資價值浮現下，可望獲得市場青睞。
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