工商時報記者 陳欣文／台北報導
起伏不定的資本市場，不但增加了基金的波動度，就連選股操作也變得越來越困難！因此投信業者今年發行新基金鎖定「分散波動風險」的主軸，跨國的區域股票型基金與組合型基金因此大行其道，蔚為風潮！根據投信投顧公會的統計，如果把去年12月底各類型的基金檔數，跟到目前為止的基金檔數（含已送件）比較，可發現除了高收益債之外，今年以來在各主要基金類別中，要以跨國投資股票型基金與組合型基金成長最快，其中又以組合型基金檔數成長22.80％最為明顯。
保誠投信指出，受到今年資本市場劇烈震盪的影響，無論是股票還是債券，操作難度都明顯增加；而就因為操作難度增加，「資產配置」就變得越加重要；差別只在於，資產配置的工作，是投資人自己包辦，還是交給專業的基金經理人負責。這也是今年組合型基金與區域型基金可以大行其道的原因。
另外，無論是組合型基金還是區域型基金，分散風險的意味都相當明顯，這也反映出了今年市場趨勢難以判斷，以及多空未明的尷尬窘境。基金業者坦言，組合型基金因為標的多，比較有故事性，所以也比較容易行銷；尤其在這種市場氣氛下，找到兼具報酬與分散風險的標的，的確也能符合投資人最大的利益。
日盛投信組合基金策略總召鄭慧文認為，追求隨漲抗跌的投資目標，是投資人在選擇基金標的上的首要訴求，但在有限的時間及金額下，若投資人沒有十足把握，建議可考慮選擇組合基金，由資產管理公司團隊幫您做價值投資篩選，並在風險分散與報酬率中覓得適當平衡點。
不過也有業者認為，如要分散風險，單靠分散投資區域是做不到的；因隨著資金與市場訊息的全球化，成熟市場與新興市場的波動度也越來越靠近，這一點，從過去的金融海嘯，以及今年的希臘債信危機中都可證明，當系統性的風險來臨，成熟國家股市與新興市場的波動度都一樣大。
另一方面，即便是金磚四國，彼此的波動風險也相當接近，所以若真的要分散風險，就要找「波動屬性相反」的資產佈局，而不單純只是分散投資區域。譬如同樣都是股票，應該找「成長型」與「防禦型」的來相互搭配，再不然就是以「成長型股票」搭配「歐、美政府公債」。
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