華頓投信指出,從這次聯準會採取緊急降息動作來看,顯示美國經濟面臨嚴峻挑戰,為避免美國經濟前景疲弱、降低經濟成長向下風險持續升高而採取降息動作。雖然短期資金市場緊繃情勢已稍稍減緩,但更大層面的金融市場環境卻持續惡化,部分企業及家庭信用也進一步遭到緊縮,房屋市場以及勞動市場也持續低迷。由於經濟成長下修風險仍存,市場普遍認為1月底聯準會仍將持續降息。
另一方面,華頓投信認為,近期金融市場再度驚傳法國興業銀行因交易舞弊導致虧損近50億歐元的醜聞,凸顯金融業界的風險管理不足以防堵漏洞,投資人對於金融市場的不安情緒,短期內恐將不易完全解決。未來降息趨勢不變,加上金融市場不安,投資人尋求安穩的避風港,公債市場可望持續受益於這樣的市場氣氛,延續其多頭格局。
在動盪加劇的投資局勢下,「分散投資」策略絕對比以前更重要!根據過去20年經驗,當摩根士丹利世界指數且美國史坦普500指數下跌的年度時,花旗全球債券指數及美林G7政府債券指數通常能保有正報酬,顯示以股票搭配債券的配置,將可降低投資組合下檔的風險。
華頓投信表示,以目前的投資價值來看,全球政府債屬於防衛性的操作,也就是相對安全的投資標的,保守型投資者可將資金配置在非美元貨幣為主的全球債券基金,同時搭配美國政府債基金,防範美元貶值的風險,可平衡股市震盪的壓力。
積極型的投資人,不妨趁著市場修正,全球市場進入降積極型的投資人,不妨趁著市場修正,全球市場進入降息循環之際,佈局股債配置的基金。觀察從1974年到2001年,美國聯準會過往降息
華頓投信強調,因此短線市場或有震盪,但投資人也不需過度悲觀,應以正確的投資觀念面對此時的市場震盪,投資環球資產配置型基金,善用其投資區域分散、貨幣分散與股債部位互補降低風險的特性,一來透過債券市場避險,二來逢低佈局股票市場,抓住全球股市回溫脈動。
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