工商時報 徐晨縈/台北報導

 

  中國市場發燒前景佳,國內業者不論是自己發行中國相關基金或是引進境外中國基金蔚為風潮,20多檔相關中國基金陸續上市,琳瑯滿目該怎麼挑?四大撇步報你知:一、比過去績效與抗跌性;二、比基金經理人背景,老中、老外還是港仔;三、比研究團隊和中國經驗誰多;四、比選股功力與風格。

 

  目前國內核備的中國概念基金,海外基金有11檔,投信發行的基金亦有8檔,加上後續仍有5檔基金即將募集進場,投資人要作足功課,才能搭上中國商機的班車。

 

  一、比過去績效與抗跌性首先,絕大多數境外中國基金,擁有三年以上的基金績效可以檢視,2009年大陸股市漲幅大,根據晨星統計,今年以來,英國木星中國基金投資績效最好達24%,其次是德盛中國基金為22%;就去年9月金融海嘯股市大跌至去年底來看,表現相對抗跌性的是景順中國和德盛中國基金。

 

  投資專家表示,中國股市仍屬於高成長市場,行情總是又快又急,因此除了觀察136個月,及123年等短中長期績效表現之外,可以搭配波段表現,例如自去年1120日低點反彈迄今的績效表現,則可看出基金經理人是否能夠掌握股市漲幅。

 

  然而國內投信新成立中國基金,無過去績效可以評估,那麼就得比研究團隊、比中國經驗和選股能力。

 

  二、比基金經理人背景到底中國基金經理人是台灣人、大陸人、老外還是港仔好?目前看起來沒有定論,雖說木星中國基金經理人是英國人,但今年以來基金操作績效不錯,不過大體上來說,具有上海或香港工作經驗的經理人,操作中國基金績效較具有優勢,包括景順、JF、德盛、富通等中國基金經理人不是港仔,就是具有在香港或上海有多年生活經驗台灣人。

 

  就實際的投資來看,因中國基金主要以投資香港國企股、紅籌股,與部分A股,實際拜訪香港、大陸上市企業與貼近掌握市場動向,對基金經理人判斷影響大。

 

  三、比研究團隊和中國經驗德盛安聯投信指出,國內投信發行的中國基金,因無過去績效可參考,研究團隊的強健凸顯重要,加上若有在地研究服務,就能將第一手消息立即回報投資團隊,讓投資訊息零時差。

 

  一個穩定且經驗豐富的亞洲投資團隊,基金經理人及研究員中,最資深的有25年亞太市場投資經歷,最少的也有6年,且集團在全球各地都有研究團隊,才能深入市場消費終端,掌握實際的買氣,是投資中國致勝關鍵之一。

 

  富通中國基金經理人蘇漢文認為,與中國當地合資企業合作關係更為重要,富通投資與海通證券成立合資公司,每周與即時電訊會議不斷,隨時能取得A股最新資訊與共享研究報告,這對中國基金操作績效影響大。

 

  目前德盛、富通、景順和摩根富林明等外資在上海均有合資管理資產公司,提供更貼近市場的透明資訊。

 

  四、比選股功力、投資策略與風格中國市場是一個封閉市場,股市波動快速,個股漲跌更是驚人,選股功力與投資策略倍顯重要。

 

  每一檔基金都有自己的基金風格與選股策略,有的是由上而下,有的集中火力針對某些強勢股,有些則是分散風險,個股檔數多。

 

  德盛安聯中國策略增長基金預定經理人黃廷偉強調,投資中國可透過香港、新加坡或美國掛牌的中國企業信託憑證,但股市的成份股都不同,也增加選股的難度,因此投資人在投資策略方面,也應多加留意,選擇適合自己屬性與投資預期的基金。

 

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