北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

工商時報　張旭宏／台北報導

　　近來匯率變化異常快速，導致基金贖回時因匯差因素，使投資績效大翻船，尤其是低波動基金，績效不高再加上匯差立即轉為負值，投資人該如何因應？日盛投信建議，投資人應採取分散策略，將投資組合轉至全球貨幣市場基金，讓基金為匯率加道柺杖，降低因匯率波動大，而使投資跌跤機會。

　　日盛全球優勢貨幣市場基金經理人何緯婷表示，匯率變來變去對收益穩定、報酬率及風險相對低的債券型基金影響極大，尤其是單一國家債券。根據Lipper統計至3月13日資料，近半年英國債券型基金原幣別平均表現約為1.49％，但因英鎊對台幣貶值達15.8％，換算下來，基金績效立即轉為-14.31％，對於公債投資人，很難想像公債基金報酬率竟然會出現達-10％損失。

　　不只債市，股市亦然，何緯婷表示，匯率波動對單一國家股票型基金影響也很大，只要投資地區的貨幣對台幣升值，即可有匯兌加基金績效雙重收益，反之則有匯損吃掉基金績效情形產生。

　　何緯婷指出，觀察美國貨幣基金，今年來規模已從3.8兆美元攀升至/11日的3.9兆美元，且已連續兩週呈現淨流入，顯見在熊市環境下，投資人擁抱貨幣市場基金熱度未減，並且認同該型基金的防禦特性，若擔心過度集中投資單一國家或區域，則可將眼光移至全球貨幣市場基金，將投資範圍進一步擴充到全球，基金分散投資配置於不同優勢貨幣，達到自然避險目的。

　　何緯婷指出，全球就業持續惡化、儲蓄率上揚將抑制消費，推估景氣再壞有限，但復甦動能不強，所以投資主軸，佈局上除採分散分散再分散策略外，也需為自己財富找防護措施，尤其是匯率變動風險應納入考量。

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