北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

工商時報林志昊／台北報導

　　市場上始終讓人心驚膽跳的俄羅斯，該國財政部竟然下修油價預期！法人指出，油價下修，影響俄羅斯經濟發展進度，不過，經濟發展方向未變，持有俄羅斯、東歐基金的投資人，最好「價值投資，長期擁有」。

　　由於市場權重的關係，「投資東歐看俄羅斯，投資俄羅斯看油價」的觀點，早已經深植在市場人士心中，然而，該國財政部部長兼副總理阿列克謝庫德林卻在12日公開指出，財政部已將09年的石油均價訂為每桶50美元，2010年訂為55美元，2011年訂為60美元。

　　尷尬的是，俄羅斯國家杜馬（議會）此前通過的預算案，卻是預測09年的石油價格是每桶95美元，2010年和11年則分別為90美元和88美元。

　　在之前是以高油價為前提而通過實施的預算案，但實際上又遇到低油價的困境，這對俄羅斯原本計畫的經濟發展，是否會造成延宕與衝擊？ING大俄羅斯基金經理人林佳嫻認為，雖然俄羅斯財政部調降油價均價的預期，但也進一步表示既定的開支計畫不受影響。若財政收入真的不符使用，可能將動用約1300億美元的準備基金來支應，因此，在政府強勢主導下，目前研判低油價的環境，暫時還不至於對政府的預算支出造成影響。

　　摩根富林明投信新興市場產品經理劉念華表示，儘管俄羅斯是在油價仍高的時候，制訂包括基礎建設等對內投資的預算案，但該國的基本策略，就是希望將經濟體質從「資源經濟」轉移到「內需服務經濟」。

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