北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

工商時報林志昊／台北報導

　　由於國際商品市場的修正與近日俄、喬兩國的軍事衝突，俄羅斯股、匯兩市霎時之間都成了外資的提款機。不過，儘管俄羅斯日益高漲的民族主義讓西方外資甚感不安，但在經濟基本面沒有隱憂的情況下，基金業者建議國人無須恐慌性殺出。

　　根據新興市場組合基金研究公司（EPFR）的統計顯示，俄羅斯股票基金已經走出之前連續10周的淨申購榮景，在最近5周內連續遭到外國的撤資；畢竟該國高達15％的通膨數字，以及國際油價的下修，再加上喬、俄戰爭，都讓投資者開始在俄羅斯股市撤出。

　　受此影響，俄羅斯股市在上周五奧運開幕當天，就大跌6.50％，近一周則是下跌11.28％，近一個月也是下跌20.50％，連帶也讓以俄羅斯為主的MSCI新興歐洲指數，在同一時間分別下挫5.76％、10.25％與13.58％。

　　可是，國內的投資人對俄羅斯基金的投資態度，不必因此出現恐慌性贖回。畢竟這場戰爭是在俄羅斯境外開打，而且打輸的也是喬治亞，所以儘管短期該國股市會受政治衝擊，但只要不是內部政治不穩，外資就沒有放棄俄羅斯的可能。

　　ING大俄羅斯基金經理人林佳嫻指出，儘管俄羅斯股市近期修正嚴重，但該基金目前的持股不到5％，早就已經透過低持股的方式度過了最危險的階段；再加上即使國際商品價格下滑，但這也只是多頭中的修正，所以俄羅斯未來的投資後市還是相當看好，將採審慎的態度佈局。

　　總之，一場勝負已定的小型戰爭，不會改變俄羅斯在全球的投資地位；投資人不妨仔細觀察。

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