北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

工商時報何信彰／綜合外電報導

　　對沖基金研究公司公布的資料顯示，整體對沖基金7月份的單月平均報酬下跌2.83％，創下6年來最差的單月績效；今年前7月共下跌3.96％，表現雖然優於股市，卻遜於債券的表現。

　　根據MSCI世界指數，股票市場在今年1月到6月創下15年來的最差表現後，累計前7個月共下挫13.8％；花旗集團的世界債券指數顯示，儘管有信用危機，同期間的債券上揚4.8％。

　　對沖基金今年前7個月的表現，是2002年10月以來，任何7個月期的最差績效。在此之前，最差的7個月期績效出現在1998年的4月到10月，當時因為美國「長期資本管理」對沖基金（LTCM）瓦解，報酬率出現8.85％的虧損。街不同類型的對沖基金，今年前7月的表現也大不相同。根據外國匯率等總體經濟變因決定部位的「全球宏觀型」對沖基金，儘管在7月25之前的兩周期間，因油價反轉出乎經理人意料之外，導致績效下跌5.26％，今年前7月仍有7.5％的獲利，表現最佳。

　　表現最差的是「相對價值型」的對沖基金，這種藉由槓桿操作，從固定收益證券的微小利差中獲利的基金，今年虧損10％。

　　對沖基金產業中比例最高的「多空雙重策略型」基金，今年根據選定投資的部門，均有不錯的表現機會。標準普爾提供的指數資料顯示，美國大型能源股今年第二季上漲16.9％，金融股則下跌19％。

　　組合式避險基金經理人帕諾思表示，上個月股票市場的氣氛出現反轉，對經理人的信心是一大考驗。

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