工商時報
為避免外界將美國兩大房貸公司房利美、房地美的債券，與次級房貸商品劃上等號，央行說明，兩家房貸公司所擔保的房貸抵押證券（MBS，Mortgage Backed Security，不動產抵押貸款證券化證券），屬於貸款人信用評等高的優質房貸，平均貸款成數約7成，違約率也只有1％，與高風險的次級房貸商品，是「兩碼子事」。
根據央行的說法，類似台灣「聯徵中心」的美國貸款人平均信用評級FICO score，針對借款人的信用，進行分析並加以評分，分數越高信評越好，分數越低顯示信用評等越差。
評分超過700分為較佳的信用評等，可申請優質房貸，介於620至700分為中等信評，可申請準優級房貸，低於620分為較差信評，僅能申請次級房貸。兩大房貸公司的貸款人，平均信評約在721至723分間，貸款成數7成1，違約率約在0.78至1.15％。
兩大房貸機構經美國國會立法，是特許成立的住宅貸款保證機構，債券類同「政府債券」，目前美國房貸市場規模11.2兆美元，經兩大房貸公司擔保的房貸，約5.2兆美元。
引發全球股市重挫的美國次級房貸風暴，主要是銀行或放款機構，對信用品質較差的借款人，承作房貸，或以原有房貸再融資的房屋貸款，由於違約風險較高，借款利率也較高，約佔美國房貸市場約1/8。
次級房貸風險較高，相關債券及衍生性商品的利息收入，也比較高，利之所趨，殺頭的生意也有人想試試，特別廣受對沖基金的歡迎。
風險僅次於美國國庫券的兩大房貸公司債券，比起次級房貸商品的高利率，遜色多了，但因具有「類公債」特性，有山姆大叔在背後掛保證，即使利率僅比國庫券略高一點點，還是有人願意買，最起碼，亞洲各國央行就很歡迎。
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