北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

工商時報徐晨縈／台北報導

　　近來全球股市震盪，國際資金近來流到中東非避險，投資人是否該跟著國際資金前進中東非投資？證券市場人士建議，今年中東非國家股市漲幅已大，市場有過熱的疑慮，經濟基本面也受到通貨膨脹率居高不下衝擊。因此，民眾當時要投資中東非ETF或基金等，先停、看、聽別急著下手投資。

　　通膨隱憂無所不在，即使受惠石油飆漲的中東國家，依然有高通膨壓力，如南非4月份消費者物價指數(CPI)高達10.4％，沙烏地阿拉伯也來到10.45％、土耳其為10.7％，埃及更高達19.7％。

　　寶來證券國際金融部執行長陳烜台指出，雖說今年以來，中東南非地區股市最為抗跌，如卡達、阿曼股市漲幅高達27％、黎巴嫩漲幅32.7％、南非漲幅近11％等，但風險增高，加上中東國家基礎建設和房地產漲幅多，漲多就是最大的利空，民眾此時要保持冷靜觀望，不能貿然進場。

　　由於中東是產油地區，南非又是白金、鑽石的第一出口國，受國際油價和商品價格不斷攀升，全球資金看好潛在商機因而流入中東和非洲(EMEA)等地區。

　　不過，陳烜台認為，雖說中東是產油國，股市與全球脫鉤，成為資金避風港，但流入的資金有一部份是海外投資的油元回流，這些資金將大力投資基礎建設和旅遊、電訊、銀行等，促使產業成長過快、經濟有過熱的疑慮。

　　同時，南非是主要礦產國，但因第1季斷電影響產量減少，今年第1季GDP數據從去年第4季的5.3％降為2.1％，為6年來最低，加上CPI數據飆高，今年經濟基本面不如預期。與南非、中東非相關的ETF表現不佳，今年以來投資報酬率為負。

　　群益投顧協理鄭武隆則認為，中東非地區是新興市場，甚而有些被列為邊境市場，有些國家主權評級不高且有高通膨壓力，這好比越南國家一樣，股市飆漲後的通膨問題，帶來經濟隱憂，加上市場流動性不足等問題，建議民眾投資中東非ETF要保守。

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