北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

工商時報本文為晨星亞洲研究部

　　歐元區第一季經濟成長超出預期的1.7％，較去年同期成長2.2％，而以工業出口為導向的德國，第一季經濟持續升溫，較去年同期成長1.5％，成長率創下12年來新高。

　　據英國金融時報統計，目前歐元區約佔全球國民生產毛額的22％，僅次於美國，且為金磚四國的兩倍，相較於英美金融市場飽受信貸危機衝擊，歐洲央行則認為由於歐元區各國經濟成長條件不同，信貸危機對歐元區的金融市場影響相對有限。

　　歐洲不包括英國大型股票基金組別自年初來美元報酬率為－0.23％，表現相對抗跌，為晨星基金組別中年初迄今跌幅最小組別，其近3個月美元報酬率達7.33％。

　　貝萊德歐洲靈活股票基金近期表現優秀，近三個月美元報酬率達11.05％，位居組別之冠。截至3月底止，該基金之國家配置面主要著重基本面相對較佳的歐元區國家括德國22.9％、瑞士18.7％和法國15％，產業布局則由去年底逐步加碼工業物料，並減碼金融類股，目前三大主要投資產業為商業服務、工業物料和金融服務業，該基金之個股投資比例少有超出5％，由於持股個數較多，並採由下而上的選股策略，使基金績效不易受少數個股影響。

　　邁倫歐陸股票基金年初迄今表現名列組別第一，美元報酬率2.96％，表現大幅優於組別平均的－0.23％，且該基金三年標準差為12.65，低於組別平均。該基金產業布局分散，相關投資產業皆不超過整體投資比例的20％，近期前三大投資產業皆屬相對抗跌之類型，包括防禦性強的健康護理16.27％、受惠外銷出口的工業物料類股17.41％及基本內需的金融類股19.33％。

（本文為晨星亞洲研究部提供）

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