北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

黃惠聆

　　能源、黃金、天然資源、替代能源及農金基金那麼多，投資人該如何選擇呢？除從過去績效檢視外，高夏普值、低標準差也可作為選擇商品基金參考。

　　被法人推薦的商品基金：能源基金─美國運通能源基金、荷銀原物料基金；天然資源─美林世界礦產基金；黃金基金─美林世界黃金基金、友邦黃金基金、大華銀黃金基金。

　　在能源基金方面，投資人會質疑為何油價上漲，能源基金卻受惠不多，兩者連動性似乎總不一致。蘇梓心也說，這和能源基金投資什麼樣的個股有關，如果基金持有的公司是採油公司股票，就會和油價關係大些；若是提煉油的公司股票，油價上漲對公司股價是沒有太大助益的。以各種能源基金看，採油公司持股較多的是天達環球能源基金。

　　然而要一般投資人深入研究各種能源基金差異，是不切實際的作法，這不但耗時，而且也不見得可看出投資效益，因為基金經理人隨時會變動持股內容，因此，買能源基金只能看過去基金績效、夏普值及標準差。因此，三者綜合來看，美國運通全球能源股票基金（歐元避險）最優，另外，可留意的是荷銀原物料基金。

　　在天然資源基金方面，最被各理財顧問所推薦的是美林世界礦業基金，雖然該檔基金波動度不小，如去年8月16日，基金淨值掉到64.71美元，但到11月8日卻立即回到101.6美元；而今年1月22日也曾跌到76.5美元，至4月10日淨值又回到99.4美元。然而該基金夏普值（每單位風險下的投資報酬率）卻是遠高於其他商品基金，足以顯現其優異之處，所以，根據一位長期觀察該基金的研究員指出，操作該檔基金平常用定期額額，大跌時一定要再單筆加碼買進，長期績效都不錯。

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