常聽到投資專家說『隨時買，不要賣』，是真的嗎？就資本市場特性而言，短期波動是必然的現象，但是長期而言，一定是逐步上升的，因此隨時買、不要賣，長期持有的人常是最後的贏家。
但是投資總要獲利落袋才是最真實的，而投資要獲利，買點要掌握，賣點更不能輕忽，盲目殺出不但將自己的投資佈局搞亂，更可能因賣點不佳，侵蝕報酬；但錯過適當時機，又可能使獲利縮水。而且當更有機會的投資標的時，更應該適時地轉換基金，更能持盈保泰。
第一節 何時該考慮贖回基金
下列八種狀況下，您應該考慮要不要贖回手中的基金：
● 標的市場趨勢將轉入空頭。首先您應檢視標的市場景氣循環的階段，以及市場本身的變動狀況。當景氣處於高峰，您即應開始逢高獲利了結持有的基金，逐步轉入固定收益工具如定存、債券基金或貨幣市場基金。
但您須注意這必須長期趨勢的改變、一個多頭循環的結束，千萬不要因為市場短期的波動而貿然贖回，這樣可能贖在低點。如果您是因為不耐久套而想贖回，更應該評估市場的景氣狀況，以免景氣已跌至谷底，即將反彈，您卻因為耐性不足而贖在最低點。
● 投資顧問作出「觀望」或「保守」的建議。如果您所投資的市場發生重大變化而使得行情上升趨勢有所變化，而投資顧問也對該市場做出觀望保守等字眼的建議時，即表示不看好，您也可考慮做賣出的動作。
● 達到損益條件。您可根據自己的投資需求來設定獲利及停損點，例如這筆投資屬 於長期投資，或投資的市場又屬於波動幅度較大的市場，您的獲利及停損空間可較大，大約上下30%左右。
設定獲利點則可以提醒您您的目標已經達到，避免陷入人性貪婪的弱點，反而使獲利縮水。設定停損點則可以鎖定您的投資風險，以控制您可能產生的更大損失。當基金報酬率達到損益條件，您就應該評合是否獲利了結或認賠贖回。
● 您的財務或投資目標出現變化。如果您當初擬定投資計劃時的財務規劃以及財務目標發生變動，所執行的計劃就必須隨著作調整。比如收入減少，又不願意降低投資目標，可能就必須考慮贖回部分基金。
● 基金經理人更換。經理人更換雖然不是贖回基金的絕對標準，但是您應重新評估是否繼續持有的變數。通常基金經理人背後有完整的研究團隊，只要團隊的水準不變，僅更換經理人不致於影響操作績效。但若經理人經常更換，則基金績效可能會因為不斷調整投資組合而無法顯現，這樣的基金長期持有的風險較大。
● 基金投資策略改變。例如原本是一般型、不分類股的基金，更改為集中投資電子股的基金，這可能會使基金方向與您原先預期的不再相符，這時也應該評估是否贖回。通常基金投資策略改變須經過受益人大會同意，但也有的時候小幅度的改變由投信公司直接決定，您應該經常檢視基金投資組合，看選股是否仍符合當初所定的策略。
● 基金績效長期落後於同型產品，如果持有的基金長期都比同型產品差，即使處於虧損狀態，最好也趕快贖回轉換到更有機會的基金，長期抱著績效落後的基金只會浪費時間成本。當然有獲利也一樣應了結轉到其他更有潛力的基金。
●基金公司的誠信出現問題：長期投資的規劃，是建立在對基金公司的信任之上，如果基金公司的誠信出現疑問，當然應該快速退出或轉換至其他公司。
配合景氣循環轉換或贖回基金，是投資基金的「基本戰略」，而掌握市場變動狀況則屬「戰術」問題，畢竟影響國際股市的因素除基本面外，政策面、消息面、甚至技術面因素亦相互糾結，投資人最好定期檢視自己的基金表現狀況，適時獲利了結或停損出脫。
但是對於長期投資人，在經過個人理財目的診斷、基金公司的評鑑、風險接受程度的評估後，所做出的投資決定，就不必要受到市場短期波動的影響。短線頻頻贖回轉換，只會浪費手續費成本而已。若市場判斷錯誤，更會蒙受雙重損失。
第二節 贖回基金的原則
決定贖回基金前，需考量以下五大原則：
1.確定本身資金的可投資期間長短。若投入的資金於某一期間之後必須贖回換現（如購屋、出國之需），建議在需金該日的前半年（至少）就需開始尋找最佳贖回時點，或轉進債券或貨幣基金，以免市場變化下，需金該日股市正處低迷，也就贖到最低點了。
2.清楚個人理財目標後才贖回。如果投資人只是因為市場一時的變動而衝動贖回，贖回後的資金也不知該如何運用只好放在銀行，而失去參與股市企業盈餘成長的機會，就非常可惜了！更何況在市場出現非理性殺盤時往往會一不小心贖在最低點。
3.擁有自己的投資組合。因應全球景氣與經濟局勢變化，加上自己的投資個性，調整自己的投資組合，也可以依照過去歷史經驗，分散投資區域以降低風險。注意不要因為贖回或轉換某一支基金後，投資組合失去平衡，反而使自己陷入更大的風險。
4.設定獲利滿足點與停損點。選擇基金投資前，投資人都會有一定的報酬期望與可承受的虧損程度，而基金的投資報酬一般達到20%至30%，就算不錯的表現，獲利贖回點可先以此標準設定，而停損點的設定可以讓投資人減少成為「長久套牢族」的機會，基金投資雖然適合「懶人」，但仍須每半年檢視基金表現、淨值變化、投資標的增減，以免錯失最佳賣點。
5.市場轉多為空已成定局，或本益比過高，市場風險增大時，應儘快尋求最佳贖點。由於總統大選結果對於台股而言屬於短線利空，但現階段台股本益比仍屬合理，且多數國內外專業機構普遍看好台股長線行情，投資人實在不必過分擔憂因選舉所帶來的短期影響而貿然贖回基金。
第三節 基金贖回的五大禁忌
決定贖回基金時，還應檢查是否犯了下列禁忌之一：
1. 基金不是股票，切忌為搶時機而進進出出，讓基金申贖手續費侵蝕獲利。
2. 基金不是股票，切忌追高殺低，最後常造成「不是套牢就是大賠」。
3.定期定額投資時間一定要拉長，才能享有攤平投資成本的優勢，切忌因為耐心不足或市場短暫變化而衝動贖回。
4.切忌需資金前一日才贖回--倉促決定的基金贖回點，很難碰上最佳賣點。
5.切忌受其他基金公司投資顧問的慫恿而贖回自己的基金--應客觀檢視已投入的基金的表現與整體市場展望，而非人云亦云，可以詢問多家投資顧問意見再做決定。
綜上所述，在股市出現非理性殺盤時，往往提供投資人分批向下承接的投資良機，倘若當時投資人在群眾恐慌心理下而貿然贖回基金，將使投資報酬蒙受相當大的損害。
第四節 轉換基金的注意事項
轉換基金通常是因為持有的基金中長期績效不佳，其次才是基金已達設定的獲利目標，進行獲利了結，並將資金轉入其他特定市場。
目前國內銷售的海內外基金多屬於開放型基金，基金公司為了增加投資人資金運用及操作的彈性，多數均允許投資人在其旗下各基金間自由轉換，申請轉換基金的手續相當簡便，建議您轉換時先考量轉換時機、轉換費用、轉換手續及轉換計價等四個層面，以作出正確的基金轉換。
就轉換時機而言，通常必須考量兩大客觀條件，一是景氣循環的階段，當景氣處於衰退階段時，債券型基金將是優於股票型基金的選擇。因為這時上市公司盈餘嚴重衰退，股市仍在探底調整，轉入股票型基金的風險最大。而貨幣主管當局則會逐步放鬆銀根，引導利率走低，投資債券基金除可鎖定固定利息收益外，隨著債券殖利率下跌、價格上揚，又可坐享資本利得。
在景氣過熱階段，應考慮將股票基金轉入貨幣型基金，以防高檔套牢。而在景氣谷底、景氣復甦及景氣擴張三個階段，均以投資股票型基金最合適。不過實務上一般投資人很難掌握景氣谷底出現及延續的時間，因此不妨採取資產配置的作法，避免做頻繁的基金更換。
再就轉換手續來看，除了透過網路下單轉換或到投信公司辦理外，一般轉換基金時須到原申購銀行辦理手續，流程很簡單，不過基金轉換僅限於同一個帳戶中進行，不同基金公司發行的基金也無法互相轉換。
至於費用，基金轉換可分「名目費用」及「隱含費用」兩種。前者即為手續費，各金融機構收取的方式不同，有的採「定額法」，也就是無論金額大小，一律收取固定費用，如新台幣500元；有的則採「定率法」，也就是依轉換金額的0.2%或0.5%收取。
「隱含費用」通常是海外基金間的轉換才有，這是指基金的「買賣價差」，海外基金通常買價和賣價不同，幅度則因基金種類而不同。
最後是轉換計價方式，基金轉換作業其實是由贖回原基金及申購新基金兩個部份所組成，兩個動作均在同一個交易日內完成，按同一天淨值計價。
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