北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

工商時報　彭禎伶／台北報導

　　金融海嘯下，國泰金控再堅強的投資團隊，也只能維持比大盤少虧一些！國泰金控12日舉行法說會，宣布國泰人壽淨值，由去年初的1234億元，到去年底降為539億元，每股淨值約10.2元，雖然年底RBC仍高於250％以上，但國壽已在評估如何調整資產，不排除出售帳上已有獲利的不動產。

　　國泰金法說會昨日首度由金控總經理陳祖培親自主持，國壽總經理張發得、熊明河；國泰產險總經理許榮賢、國泰證券總經理饒世湛、國泰金財務長陳晏如親自上場。陳祖培說：「這是我加入國泰集團以來首次向法人簡報。」法人都擔心國泰金仍有潛在損失，且可能要增發新股增資，到場法人如高盛證券等，都緊追國泰金今年增資需求、帳上未實現虧損有多少？陳晏如一再強調，國泰金資本適足率仍有126％，國泰世華銀BIS也有11％以上、國泰產RBC更高達367％，目前仍無增資計畫，但會持續注意市場變化，隨時可為子公司挹注資金。

　　事實上，國泰人壽去年整體資金運用報酬率僅3％，應可算是近年來的新低，熊明河也公開表示，今年利差損「可能比較嚴重」；但由於今年初新台幣兌美元匯率走貶，國壽帳上有不少匯兌利益，避險成本降低，前2月稅後獲利已有31億元。

　　國壽今年將伺機加碼台股，並將不動產投資比重由現行5.7％逐步提高到10％，即可加碼900多億元；國壽台股部位已連續7季減碼，從2341億元，一路降到去年底的1132億元，若扣除一些子公司股權性投資，國壽的台股投資部位應已跌破1000億元。

　　國壽去年第一季就急忙在台股實現獲利110億元，上半年共實現160億元左右，才能抵擋全年台股大跌46％，全年台股年化報酬率12.9％，但國壽帳上備供出售部位仍是出現了524億元的未實現虧損，但國壽投資部協理劉上旗說：「這部分是長期持有，短期不會出售。」

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