隨著全球經濟陷入負成長的壞消息不斷，加上東歐國家財政赤字，引發市場擔憂恐將拖累西歐的金融體系，全球金融環境在內需不振、失業率攀高、出口大幅衰退、貨幣貶值等接二連三利空籠罩下，市場風險趨避的意識再度提高，資金湧入債市避險，近期全球債券基金、全球債券組合基金表現相對突出。
復華全球債券組合基金經理人黃大展表示，自2008年金融海嘯之後，各國央行為了防止經濟進一步的衰退，都紛紛快速降息，也將全球帶入低利率的時代，其中美國已經率先採取量化寬鬆政策，英國也宣佈跟進採用，意味著各國央行會將利率維持在低檔一段時間，以對抗可能出現的通縮風險。因此，在經濟負成長、全球低利率的情況下，全球政府公債將起而取代其他貨幣市場投資工具，其中全球債券型基金、全球債券組合基金等，都將是低利率時代的投資首選。
根據環球透視(Global Insight Inc.)發布的最新經濟預測顯示，今年全球主要國家經濟成長率(GDP)多為負數，包括全球、美國、歐元區等皆為負1~3%的成長，亞洲國家也僅中國表現獨強，預期今年仍有5.9%的經濟成長。在實體經濟不振的情況下，全球政府無不積極降息以挽救經濟，包括台灣央行2/18也再度降息一碼，將基準利率從1.5%降至1.25%，試圖透過降息提振內需，不過，低利率環境已使得定存族的利息收入愈來愈薄。
黃大展表示，從各大機構公佈的經濟成長率預估來看，全球經濟負成長的壓力，將持續推升債市走向多頭格局，且近期Fed官員也表示，現在反而要擔憂的是通貨緊縮的問題，由此可見低利率環境將維持好一段時間，因此即使去年美國公債漲幅已大，但在經濟疲弱日趨嚴重下，包括英國及歐元區等政府公債，今年都將有不錯表現。
黃大展指出，今年以來各國政府公債殖利率呈現大幅震盪，包括10年期的美債、英債殖利率在元月份快速彈升100bps，但在英國政府也將採行量化寬鬆政策下，預期後市殖利率再大幅反彈的機會低，政府公債將呈區間震盪；高收益債券在連續10週共同基金大幅流入下，信用價差大幅收窄近400bps，在急速反彈後呈現橫盤走勢。
展望後市，黃大展認為，由於美國金融股指數再次率先破底，商用不動產信用價差指數CMBX自1月以來亦持續上揚，及俄羅斯、墨西哥、波蘭等新興市場匯率貶破新低等警訊浮現，因此投資上建議偏向風險趨避，以公債為核心部位的全球債券基金、全球債券組合基金等，皆可作為今年投資的核心部位。
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