金融市場大賺恐慌財,期貨市場中,近2月以來,波動率指數(VIX)大幅飆升,這項指數大漲60%以上,全球股市重挫的情勢中,做多這項指數的期貨投資客大賺,期貨交易員指出,次貸、通膨如持續發威,全球股市可能還有得跌,恐慌指數仍有飆高空間。
VIX指數在市場上,也有「投資人恐慌指數」之稱,因為該指數是美國芝加哥期貨交易所(CBOE)以S&P500指數選擇權為標的,透過投資人在S&P500實際的交易狀況,來反映美股當下最具體的波動率。換言之,VIX指數在某種程度上,有股市先行指標的意味。
換句話說,當VIX指數越高,就代表投資人的交易波動程度就越頻繁,也象徵著市場上的恐慌程度越高;反之,若VIX指數越低,就代表市場上投資人的交易程度就越穩定,象徵恐慌程度較低。
譬如今年3月17日,VIX指數最高曾來到35.6,結果全球股市從之後開始反彈;以及5月15日最低層來到16.25,而全球股市在之後開始回落的情況下,可見用VIX指數來判斷當前股市交易的熱絡程度,往往都非常準確。
群益證資產管理部協理鄭武隆指出,過去10年來,VIX指數都是股市投資人非常好的參考標的,儘管全球股市已跌過一波,但很遺憾的,就是VIX指數目前只有27.49,離今年3月17日35.6的相對高點相比還有一段距離;換言之,在美國又有次貸風暴發生及中東局勢又再度動盪導致高油價情況下,未來全球股市還會繼續跌。
運昇策略投顧總經理黃賢楨表示,VIX指數沒有所謂的高點或低點,隨著時間與是件的發生,該指數隨時都會往大家都意想不到的情況走,目前市場認為美國的退稅效應早已發酵,但在次貸與通膨的連手打擊下,原本預期可能在8月發生的反彈,現在可能要往後延到10月。
不過,鄭武隆與黃賢楨表示,根據過去10年美股出現大恐慌的經驗,股市最低的時候幾乎都在10月,所以在未來短期內,國人對所有的風險性資產,最好都能保持距離以策安全。
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