工商時報陳欣文／台北報導
現階段全球金融市場仍處於震盪時期，國內外法人呼籲，投資人在目前美國景氣尚未回穩、油價高漲、高通膨的市況下，投資上宜以穩健方式布局，特別在「穩健」投資部位方面，應以債券作為資產配置的主力。
面對最近全球股市的劇烈震盪，道瓊通訊社最新基金經理人月份調查顯示，建議投資人以適當的股債配置來做資產調節。
不過，投資人到底要買哪一類的債券基金？目前三大類債券基金有不同的投資利基，其中，多數法人認為，高收益債券基金是目前介入風險低又最有利可圖的類型；另外則是看好全球債券基金，以高評等債券為主力，可有效減緩資產波動度。
富蘭克林證券投顧認為，全球政府債券具有較高的債信等級，依然可視為核心配置，建議占整體投資組合的比重為2至3成，至於短期因通膨話題仍在延燒，而歷史經驗顯示，通膨上升年度，高收益公司債與新興債表現較為突出，再加上近期歐美次貸疑慮，再度擴大此類固定收益商品的利差，創造投資人逢低承接的機會，建議也可各占1成左右。
至於新興市場債券基金，市場上的看法較為兩極，因為這類債券基金雖有高債息、貨幣升值以及部分新興國家景氣趨緩，營造債市潛在資本利得等收益機會，但是潛藏的高通膨，卻是可能壓抑債市表現的關鍵，加上受到新興股市波動大的波及，部分基金業者認為，新興市場債市在這三類債券基金中，投資風險最高。
而過去被認為和股市連動性甚高的高收益債，因為技術面反映出的投資價值深獲法人認同，而成為目前多數法人建議的固定收益部位首選。
友邦全球策略高收益債券基金經理人鄭安佑分析指出，由於高收益債券具有債市與股市的雙重特性，在景氣低迷之際，投資高收益債券可享有債券配發固定利息的穩定收益，當景氣開始復甦時，又有機會享有高收益債券價格上漲的投資收益，因此也成為想降低投資組合中股票波動風險，投資人的替代性選擇。
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