中國股市今年以來表現疲弱不振，統計至4月3日為止，包括上海綜合指數、深圳綜合指數等，今年以來跌幅皆逾3成以上，然而觀察中國內需市場的消費熱度，卻因奧運的籌備未見任何的降溫，復華投信全球大趨勢基金經理人何燿廷認為，中國股改賣壓將在下半年趨緩，原物料長多趨勢不變。
何燿廷表示，中國股市今年以來頻頻破底，在亞股中表現相對疲弱，主要為前兩年中國進行股權分置時，限制股票賣出的期限在今年陸續到期，使得今年來市場賣壓沉重，然而，從基本面來看，中國內需市場依然強勁，今年經濟成長率也都還有9-10%以上的水準，在基礎建設持續動工的情況下，短期內對於全球資源需求仍難以降溫，因此與中國內需相關資源、替代能源等相關產業，長多趨勢不變。
何燿廷指出，今年以來中國股市下挫，主要為股權分置改革，部分有閉鎖期限制的股票在今年陸續解禁，使得市場賣壓較為沉重，但此一情況預期在下半年將會趨於緩和，不過，中國內地高通貨膨脹的隱憂，仍將是影響後市表現的重要關鍵。
何燿廷指出，從中國當地市場的需求來看，由於中國為全球媒礦及鐵礦砂最大需求國，加上內地的鋼鐵產業也進入整合階段，以基礎建設所需的供電為例，中國和其他新興國家如印度、南非等市場情況相當，缺電的情況普遍存在，因此在基礎建設勢在必行之下，中國對於原物料需求將是只增不減。
另一方面，中國政府為控制通膨而採取的宏觀調控措施，短線可能影響基本金屬等原物料價格走勢，但從中國今年GDP成長率可望維持在9%左右的高成長來看，對於原物料、農產品等基本需求仍在。
何燿廷指出，近一個月來原物料的修正幅度已達1成，但這多為避險基金等套利買盤獲利了結所致，長線來看，全球資源不論是石油、基本金屬或農產品等，因實質需求支撐的長多走勢，短期內不易改變。
根據美國農業部公佈今年農產品的耕種面積，以黃豆、小麥的耕種面積為增加的情況，但玉米則還是減少的情況，何燿廷指出，雖然整體農作物的耕種面積為淨增加，但實際的產量卻與氣候等其他因素息息相關，因此，回歸市場供需來看，農產品在食品及能源需求帶動下，市場需求的成長速度將愈來愈快。
去年下半年率先進入修正的替代能源產業，因市場預期第一季財報的YoY成長率多在5成以上，因此近期已有轉強跡象，何燿廷認為，全球資源相關產業將陸續修正至滿足點，因此4月底、5月初搭配全球股市止穩，將是逢低佈局全球資源、氣候變遷相關主題的最佳時點。
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