貝萊德美林投資管理 發表日期：2007/8/28下午07:02:17
如何以專業眼光評鑑一檔好基金？
如何以專業眼光評鑑一檔好基金？儘管我們都知道，過去績效不代表未來最低收益，但是，沒有投資人不關心投資的過去累積報酬率。因為，歷史雖未必重演，卻能幫助投資人鑑往知來。而歷史數據不足之處，可透過其他非數字的品質分析來彌補。國際知名基金評鑑機構，理柏(Lipper)與標準普爾(Standard&Poor’sFundServices)，即根據歷史報酬及非數字的品質分析，給予基金評等。這對著重績效穩健之核心資產來說，相當具參考價值。也就是說，能在績效穩健的全球平衡型基金中，脫穎而出的環球資產配置型基金，可為核心資產的上上之選。
累積報酬擺在眼前的績效事實
投資的目的在於獲利，而報酬率自然成為投資人關心的數據。儘管過去績效不代表未來最低收益，但在挑選基金時，若能與同類型基金之長期績效表現相比較，仍可為投資人衡量基金是否相對優異的參考方式之一。報酬率可依投資人的風險承受能力，分為三類。第一類為基金的淨報酬，單純陳述過去投資的總回報。第二類則將風險納入考量，計算每單位風險可獲取的額外報酬，通常用以評估一基金之穩定回報能力。第三類最為保守，在衡量基金相對於同一類型之其他基金的抗跌能力，即所謂的保本能力。
而國際知名基金評鑑機構，理柏(Lipper)，即針對上述三種衡量報酬的方式，將基金就總回報、穩定回報、及保本能力等三種類，分別就三年、五年、十年、及整體期間等四個期間作評級。表現在同類型前20%者，可獲得LipperLeader最高評級。若能連年在此三領域皆榮獲LipperLeader最佳評等，相當不容易，可作為關心績效表現之投資人參考使用。
品質分析未來可期的優異表現
一支基金的好壞，除可由過去的投資績效看出端倪，還可由基金管理公司的背景、基金的投資風格、投資組合的集中度、平衡性及換股頻率等質性資料來判斷。針對於此，標準普爾在全球境外基金中，依風險修正後的報酬率，篩選名列同類型基金前20%之基金，送入評等流程，在與獲選公司進行深入訪談，綜括考慮各因素後，才決定頒授的基金評級，AAA代表最優的基金，接下來還有AA、A、及未評等，共四級。
至2007年6月底，在台核備之近千支境外基金中，僅九支榮獲標準普爾AAA最高評級肯定，可說是一時之選。歷史亦顯示，在獲得評等的基金中，約70%的基金能連續兩年超越其同類型基金平均。因此，若能連年榮獲AAA最高評級的基金，實屬不易。
萬全準備掌握每一個機會
環球資產配置型基金，較傳統平衡型基金更增添靈活彈性，以100%投資比重不設限的策略，投資佈局於全球股、債、及貨幣市場間，以精準眼光挑選各產業與地區中最佳投資標的，時時做好萬全準備。因此，無論面對景氣循環的任何階段，皆致力於風險與報酬間取得最適平衡，也因此能通過國際知名基金評鑑機構之報酬與品質的分析，在全球平衡型基金中脫穎而出，為穩健投資人之最佳選擇。
北極熊看法：
以上說法跟王姐常說的一樣，一支基金的挑選，雖然以前的績效不代表未來的投資成效，但是也相對讓投資人知道這支基金的過去狀況，基本上與未來基金的狀況是類似，不過最後各位還是要自己考量唷！沒有人可以幫您做決定，不過定確實是一個很安全的作法。
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