工商時報記者 黃惠聆／台北報導
為何墨比爾斯認為新興市場後市依然樂觀，主要是觀察二大指標：一、主要國家採購經理人指數：此為經濟前景的先行指標；二、新興市場債利差：反映投資信心強弱。這兩指標目前數值都在在顯示，新興市場後市依然樂觀。
馬克．墨比爾斯表示，雖然作為經濟前景先行指標的美國ISM製造業指數與中國製造業採購經理人指數，近幾個月來偶有下滑走勢，不過兩者都能維持在代表擴張點的50之上，顯示未來幾個月中、美兩國經濟仍將處於擴張狀態無虞，就8月份數據來看兩者也都同步翻揚。
此外，就金融市場而言，新興市場債利差為新興市場債券殖利率與美國公債殖利率的利差，代表投資人對於風險性資產希望額外獲得的報酬，因此可作為投資信心強弱變化的觀察依據。
以摩根大通新興債指數利差為例，2008年初仍位於3％以下低檔，然9月金融海嘯爆發後利差一度飆升至8.5％的高點，反映投資信心極度脆弱，同期MSCI新興市場指數則重挫逾5成。
新興市場債利差與新興股市具高度負相關性，利差擴大則新興股市跌，利差收斂則新興股市漲，因此市場在走高前利差往往會減少，反之亦然。
而2009年以來隨著總體經濟與個體企業復甦的趨勢愈加明確，新興市場債利差已大幅下滑，投資信心有所回復也伴隨新興市場指數的驚人漲幅。
2010年上半年新興市場債利差一度因歐洲國家主權債信疑慮干擾又揚升至3％以上，不過隨著歐債議題降溫、投資信心提升，近期利差也已滑落至3％以下，預期利差收斂的趨勢將能持續，可望讓股票市場的漲升持續。
以上內容純供本部落格網友參考，讀者應明瞭其參考性，審慎考量本身之投資風險，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責，本部落格對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任
全站熱搜
留言列表
