北極熊基金(吾乃烤杯熊是也!!)~~

【時報記者詹靜宜　台北報導】

　　今年前三季流入新興市場債基金的金額高達394.84億美元，勇奪債市人氣王。保德信新興市場債券基金經理人李秀賢表示，隨著美日英推出新的寬鬆政策，所釋出的流動性將流向金融市場，今年表現更較股市突出的新興市場債，自然成為首選標的之一，尤其IMF在10月最新展望中調升2010年新興市場的經濟成長率由6.8%至7.1%，顯示新興市場成長力道依舊強勁，配合上財政趨於穩健、信評持續轉佳、及貨幣升值潛力高等優勢下，新興市場債的中長期漲升趨勢仍可期待。

　　李秀賢認為，儘管許多投資人仍停留在「看好新興市場就是要買新興市場股票」的刻板印象中，事實上不只今年，若把時間拉長來看，不論是2003年以前由成熟國家主導的市場，或之後新興市場當家的年代，在各種投資趨勢不斷變化下，新興市場債券的各期間表現始終穩健，實際的數據甚至顯示，新興市場債券的表現甚至可能超越新興市場股票！

　　李秀賢指出，除了長期的績效表現亮麗之外，在考慮波動風險之下，摩根大通美元計價新興公債指數在過去五年的平均報酬率僅小幅落後MSCI新興股票指數，然而摩根大通美元計價新興公債指數過去五年的年化標準差卻僅有MSCI新興股票指數的三分之一左右，顯示出新興市場債券每單位風險之下所獲得的報酬遠高於新興市場股票。因此對於想要長期參與新興市場高成長，卻又擔憂過度波動風險的穩健型投資人而言，新興市場債將是不容錯過的選擇之一，不過隨著漲幅較高，短期新興市場債的波動情形有可能升高，投資布局時仍須謹慎留心。

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