一場金融風海嘯讓全球金融市場哀鴻遍野，2008年各國股市幾乎全軍覆沒，債市方面的新興市場債及高收益債也無法倖免於難。然而，有法人透過總體基本面、股市、信用市場及外匯市場中的觀察指標趨吉避凶，成功地避掉股災。
復華全球債券組合基金經理人黃大展，在去年5月份時嗅到一些不尋常的訊息，當時他正操作一檔全球債券組合基金，所以適度地避開去年6月至10月間新興市場債及高收益債的崩跌段，同時在個人的基金投資方面，也有比一般人更明快的作為，為投資人與自己適度地控制住下檔風險。
當時他先看到維持5年多頭美國股市年線開始向下彎後，即嗅到一些不對勁，此外，還發現一些市場指標已經出現警訊。
黃大展所看的債券五大指標是：
一、美股金融類股領先跌破08年3月底部：由於美國金融業是這波全球性風暴的核心，相對於當時還呈現火熱的能源、農金類股，美國金融類股在第二季率先出現破底時，便隱約透露出市場警訊。
二、美股年線5年來首度下彎：從美股技術面來看，由於金融市場出現大結構性改變，在年線出現5年來首度下彎的情況時，可以預期的是，過去只要股市拉回就買的觀念，將馬上逆轉成為逢反彈就賣。
三、信用價差突破新高：從信貸市場來看，Fed在去年上半年急速降息，透過連續降息將利率由4.5％降至2％以下，另外，Fed還推出多項提供流動性的改善措施，但信用價差仍率先突破3月高點，可見信貸市場仍無法回穩，並終將影響股市。
四、亞洲貨幣貶值：亞洲貨幣在今年第2季率先持續走貶，表示以美國為主要出口國的亞洲地區，其基本面開始有走弱的跡象。
五、美國失業率大幅升高：美國去年5月份失業率大幅竄升，創下自1987年以來最大單月增幅，顯示企業面對未來景氣可能急速下滑，故先行調整人力成本，也是一項市場警訊。
據Lipper資料統計，去年來至11月底，包括全球各國股市、新興市場債券及高收益債券市場均呈現巨幅震盪的狀態。不少基金經理人未洞悉到經濟環境的轉變，使得基金績效向下沈淪，無法讓虧損減少。
對於如何預警金融海嘯，黃大展指出，穩健操作並以控制下檔風險為前提是首要關鍵。因為如果基金淨值下跌50％，就得花費更多心力，上漲100％才能回到原點！若能先有這樣的投資思維，不論是遭受什麼樣的金融風暴衝擊，就像擁有一道先天的防護罩。
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